振り返ってみると、もっと上手く説明できた点があると思います。 具体的には、裁量的な個人がどのように投資に優位性を加えられるかを尋ねました。 私の考え+応用: まず最初に言っておきたいのは、「エッジ」という言葉の使い方はかなり緩くするつもりです。もし誰かが少しでも優位性があるなら、特に体系的に定義された相関のないアルファなら、それをTwitterのスレッドで共有することはありません。私も例外ではありません。 そこで私が共有するのは、多くの知識のある人たちにとってはアルファとは見なされない基本的な概念ですが、リスク調整後のリターンを改善する可能性があります。特に「長期予測」を基盤にした上で。さあ、始めましょう: あなたが裁量投資家だとしましょう。あなたは経済の長期的な予測に基づいて投資するのが好きです。それが最良のアイデアだとは思いませんが、直感が好きで自分に合っていると感じるでしょう。わかった、それでやろう。リスク調整後リターンを上げるためにすべき3つのことをご紹介します。 1. 分散化:これは最も簡単なことです。成長予測の一つの資産に賭けるのではなく、もし市場が満タンで世界の終わりだと決めたら、単に株を空売りするのではなく。債券やTIPS、さらには金も買いましょう。できるだけ多くの素材で自分の意見を表現しましょう。「概ね正しい」であって、「特に間違っていること」ではありません。これで多くの苦労を避けられます。特に謙虚な方(強くおすすめします)なら、長期限定の応募も検討してみてください。これは、1) 資産は一般的に上昇し、2) タイミングがあまり得意でないこと、3) 一般的に上昇する短いものだと痛いことを認識しています 2. ボリューションターゲット:すべての期待リターンにはリスクがあります。ボラティリティはリスクの良い指標です。完璧ではありませんが、良いです。では、成長が悪いと考えているとしましょう。だから債券はもっと高くならざるを得ません。しかし、リスクのレベルを無条件に認めたくないでしょう。できることは「10%のボロ変動を持たせるだけの債券しか保有しません」と言うことです。それ以上でもそれ以下でもない。例えば債券のボルボリュームが5%なら、レバーを2倍にします。もし20%の出積率なら、レバーを0.5倍にします。とても助かります。失いすぎないようにしてくれる 3. 基本的なトレンド:かつて(70年代)トレンドフォローはアルファでした。でも計算機も同じくらいの技術です。今はあまり役に立ちませんが、それでも役に立ちます。長期トレンドウィンドウを1つ+短期トレンドウィンドウを1つ選びます。もし価格があなたのポジションに対して逆に動いていると言われたら、ポジションを半分に減らしましょう。両方とも自分に逆らって動いたら、ゼロに切り替えましょう。 正しい長期予測+をやれば1、2、3はそれほど悪くはないでしょう。長期的にはS&Pを上回る可能性が高いです。問題は、長期的な予測を一貫して行うのが難しいことです。しかし、それがなくても1+2+3を適用して時間をかけて先行を保つことは可能です。 ですので、長期予測はほとんどせず、1+2+3を多く使えば問題ありません

最新の小売販売数は良好な消費数字を示していません。 プロメテウス・マルチストラテジー・モニターからの抜粋:

テープを見返してみると、株式に対する私たちのポジショニングをもっと上手く説明できたと思います。 実際よりも少し弱気に見えるかもしれません。@DannyDayan5は素晴らしい質問をしてくれました(典型的なことですが)、ここで私が私たちの株式ポジションを考えている仕組みを説明します。 1. この労働傾向に基づくと、企業の利益は増えるのか、それとも下がるのか?利益に重みがかかるのだと思います 2. 支出(消費+主にAIの資本支出)がこれを相殺するのか?現在はそうなっており、近い将来もそうなる可能性が高いです。利益は重要であり、資本支出は非常に利益を刺激します 3. 収益と期待のモデル上の見通しは?私たちのモデルはポジティブです。なぜなら、労働力が弱いにもかかわらず、資本支出と支出が勝つからです。しかし、私たちのコンセンサス期待の指標はモデル上よりも高いです。価格で解決すると期待しています。 ですので、少し価格の下落(実際に多少ありました)とAIの資本支出期待についてもう少し「落ち着いた」態度をもらえれば、私たちは長く稼げます。 でも今は、ネット中立でそのエントリーを待っているだけです。もし遠くに行けばショートパンツも着てくれないかもね