Tilbudet av kortsiktige innehavere i tap har steget til kapitulasjonsnivåer i samsvar med tidligere bunnformasjoner.
Hver syklus markerer disse toppene ekstrem stress og dukker opp rett før mellomlangsiktige bunnpunkter.
Likevel er det ingen salgspanikk fra STH-er i bildet.
Dette oppsettet signaliserer et bunnvindu som fortsatt er åpent, ikke den nært forestående starten på et dypere bjørnemarked, ikke ennå.
Bitcoin, hva er planen?
Bitcoins momentum ligger på syklusnivå-utmattelse.
Det er her bunnene bygger seg opp, ikke hvor utbruddene starter.
Bortsett fra 10. oktober, var den forrige momentum-reset under bunnformasjonen i Q1.
Å gjenerobre 97 000–98,5 000 dollar snur momentumet konstruktivt, men hvis de ikke gjør det, har hendene full kontroll.
Den viktigste forskjellen er at denne gangen er vi i begynnelsen av et ekspanderende likviditetsregime, kontra et kontraktsmessig likviditetsregime i april.
Risk-off-signalet antyder en mer kompleks fase, som et ekko av februar-april.
Sekvensen utfoldet seg i 3 trinn:
1⃣ Tidlig overgang: salgspresset øker, men kontrollert
2⃣ Full Risk-Off: det harde benet når salget utvides og likviditeten tynnes ut
3⃣ Utgangsfase: trykket avtar med en siste avvikling
Se hvordan spotetterspørselen holdt seg bullish gjennom alle faser, og forhindret et bjørnemarked.
Dette er grunnen til at denne sekvensen signaliserte regimeendring, ikke sammenbrudd.
Bitcoin har vært i fase 1, med kontrollert salg og stabil spotetterspørsel.
Men med økende salgspress, kan Bitcoin gli rett inn i fase 2, og utløse et fullstendig regimeskifte mot et bjørnemarked.
Det neste trekket i Risk-Off vil definere banen.