A oferta de detentores de curto prazo em prejuízo disparou para níveis de capitulação consistentes com formações anteriores de fundo.
A cada ciclo, esses picos indicam estresse extremo e aparecem logo antes dos mínimos de médio prazo.
No entanto, não há pânico de vendas por parte dos STHs na história.
Essa configuração sinaliza uma janela de fundo ainda aberta, não o início iminente de um mercado de baixa mais profundo, ainda não.
Bitcoin, qual é o plano?
O impulso do Bitcoin está em um esgotamento em nível de ciclo.
É aí que os fundos se formam, não onde começam as erupções.
Além do dia 10 de outubro, o reset anterior do momentum foi durante a formação inferior no primeiro trimestre.
Recuperar $97K–$98,5K transforma o momento em construção e falhar em fazer isso gera controle total.
O sinal de aversão ao risco está sugerindo uma fase mais complexa, ecoando fevereiro-abril.
A sequência se desenrolou em 3 etapas:
1⃣ Transição antecipada: pressão de venda aumentando, mas controlada
2⃣ Full Risk-Off: a perna dura à medida que a venda se expande e a liquidez diminui
3⃣ Fase de saída: a pressão diminui com uma última liquidação
Veja como a demanda spot permaneceu otimista em todas as fases, evitando um mercado em baixa.
É por isso que essa sequência sinalizou mudança de regime, não colapso.
O Bitcoin está na Fase 1, com vendas controladas e demanda à vista estável.
Mas com o aumento da pressão de venda, o Bitcoin pode deslizar direto para a Fase 2, desencadeando uma mudança completa de regime em direção a um mercado em baixa.
O próximo movimento do Risk-Off definirá o caminho.