A receita estrangeira da Apple -- em grande parte na Irlanda e em Singapura -- totalizou $82b no seu exercício fiscal de 2025 (de $133b). A Apple reservou cerca de $9,5b para pagar impostos sobre a receita estrangeira ... uma quantia considerável, especialmente porque a maior parte (mais de $5b, eu acho) vai para a Irlanda ... 1/

A taxa de imposto efetiva implícita sobre esta renda foi um pouco superior a 11,5%, portanto, a Apple provavelmente deverá um pouco de GILTI aos EUA (para complementar os seus pagamentos de imposto sobre a renda ao mínimo dos EUA sobre lucros estrangeiros) ... 2/

Mas $82 bilhões é uma quantia grande -- e, de certa forma profunda, é principalmente um lucro de fonte dos EUA (design e software feitos na Califórnia). Se tivesse sido tributado inicialmente nos EUA em vez de na Irlanda e em Cingapura, ao novo mínimo estrangeiro de 15%, teria gerado $12 bilhões para o Tesouro dos EUA ... 3/

Isso é suficiente para importar numa era de competição estratégica -- $12b é aproximadamente um porta-aviões nuclear da classe Ford, ou 3 submarinos de ataque nuclear. Por ano ... 5/

Os dados são da Apple, claro, e especificamente do 10-k da Apple 5/

A Microsoft ganha comparativamente menos no exterior -- "No ano fiscal de 2025, nossa receita nos EUA antes dos impostos sobre a renda foi de $69,2 bilhões e nossa receita no exterior antes dos impostos sobre a renda foi de $54,4 bilhões." 6/

E 81% desse lucro está na Irlanda ($44b) e é tributado lá em primeira instância -- 7/

A receita fiscal perdida dos EUA lá é de até $6,5 bilhões (ignorando quaisquer complementos que a Microsoft agora paga aos EUA) ... ou algo como 1,5 submarinos de ataque nuclear por ano. Suficiente para ter um impacto no equilíbrio naval no Pacífico ... 8/

$135 bilhões em lucros offshore -- e quase todos os lucros offshore em jurisdições de baixa tributação -- é dinheiro real. 0,4 pp do PIB dos EUA. Permitir que esse tipo de lucro migre para paraísos fiscais corporativos tem sido uma escolha custosa ... 8/

E para aqueles que preferem pensar em termos de financiamento para o desenvolvimento -- dois anos de impostos (a 15%) sobre o lucro offshore atual da Apple e da Microsoft levantariam $35-40b, o suficiente para capitalizar um novo banco de desenvolvimento que poderia emprestar até $240b imediatamente ... 9/

E com os lucros reinvestidos a acrescentar ao seu capital, até $400b ao longo de 10 anos ... 10/

A falha da Administração Trump em levar a sério a recuperação do que deveria ser a base tributária dos EUA é, portanto, um grande autogolo -- pois, pelo menos no meu julgamento, o código tributário corporativo revisado mantém o incentivo para mover IP para o exterior através de partilhas de custos para obter a taxa de imposto de 15%. 11/11