Проблема заключалась не в модели, изолированные кредитные рынки предоставляют отличный способ распределения рисков между кредиторами и заемщиками.
Проблема заключалась в оракулах, оракулы на основе рынка подвержены чрезмерным реакциям, а жестко закодированные оракулы лишают смысла быть кредитором (принимая меньший риск за меньшую доходность).
Нам нужен третий вариант, чтобы эти рынки работали так, как задумано: что-то вроде оракулов с доказательством резервов. Как только это будет решено, это станет стандартом для токенизированных фондов, размещаемых на изолированных кредитных рынках.
Потери от Stream / xUSD ужасны, но это абсолютно не является опровержением модульной модели кредитования.
Напротив, в долгосрочной перспективе единственным жизнеспособным путем является передача риска контрагента и репутационного риска на уровень куратора (фонда).
Это никак не повлияло на репутацию Morpho.
Менее очевидный аргумент в пользу стабильных монет, специфичных для платформы, заключается в диверсификации.
Бизнесы по выпуску стабильных монет, которые занимаются исключительно этим, невероятно цикличны - в условиях нулевых/низких процентных ставок у них практически не будет дохода.
Аналогично (но в меньшей степени) криптоплатформы очень хорошо себя чувствовали в условиях нулевых/низких процентных ставок.
Circle не так укоренился, как вы думаете.
Совсем скоро стабильные монеты, специфичные для платформ, составят миллиарды в депозитах и принесут миллионы дохода для платформ.