Начинаю верить, что связи с инвесторами в конечном итоге будут считаться «фронт-офисной» ролью в крупных фондах частного капитала. Андеррайтинг стал чем-то вроде товара. Просто слишком много капитала гонится за слишком немногими возможностями на крупном и UMM уровне. Сделки часто снижаются до самой низкой ставки. Вы можете увидеть это в том, как множители изменялись со временем. Фирмы частного капитала поняли, что гарантированная комиссия в 2% гораздо комфортнее, когда вы аккумулируете достаточно денег. Это гораздо меньше стресса, чем рисковать капиталом ради нескольких пунктов избыточной доходности. Фокус сместился с чистого получения доходов на быстрое накопление AUM. Все это сделало связи с инвесторами и сбор средств абсолютно критической ролью в крупных фирмах, возможно, даже более важной, чем сами инвестиционные профессионалы. Большинство инвестиционных профессионалов проводят одни и те же расчеты и делают один и тот же анализ. Вы общаетесь с одними и теми же экспертами и нанимаете одних и тех же консультантов. Нет никакого секретного соуса. В условиях высокой конкуренции единственный способ выиграть сделку — предложить более высокую цену, чем следующий участник. Анализ существует для поддержки решения, но часто вы уже приняли решение о том, хотите ли вы купить бизнес или нет. Полуточка выше не обязательно заставит вас изменить свое мнение. Единственный отличительный признак как MD или партнера — это сделки, которые вы можете найти. Способ выделиться в PE сейчас: > знаете ли вы правильных людей, чтобы собрать достаточно денег? > знаете ли вы правильных людей, чтобы найти достаточно сделок?