Två rader som kommer att förbli virala under lång tid: "Får jag träffa dig?" "Geografiskt monogamt"

Har precis avslutat @lulumeservey x @shaneparrish convo - legit en av de bästa kommunikationsmästarklasserna jag har hört. Dessa lärdomar gäller oavsett om du arbetar med aktieinvesteringar, företag, entreprenör eller kreatör. Här är mina 18 största takeaways 👇

Vad jag lärde mig av Dan Sundheims sällsynta podcastframträdande (matade inte ens detta genom ChatGPT): - Köp före forskning: Initiera position innan du helt granskar en idé (Stan Druckenmiller-stil) - Anställ inte sidolagerplockare: D1 anställer inte från andra offentliga butiker, föredrar PE-kandidater - de har tekniska färdigheter och ingen förutfattad mening om hur man väljer aktier, vilket är bra - Analytikerns hit rate är inte så hög som han vill: Det tar 3 år för en PE-anställd att få upp, men hit rate för anställningar som tillför värde är lägre än han gillar på D1, svårt att hitta någon med intuition för att tjäna pengar på aktier - Mycket få naturliga aktieväljare: Mycket få anställda uppvisar aktietalang mycket tidigt, vissa tar sig tid att bygga på branschkunskap och tillför sedan tack och lov värde, andra "har det helt enkelt inte" - Du måste älska jobbet: Det här är inte en karriärväg som går ut på att "stänga min bärbara dator för dagen och glömma bort den". Du är alltid på. - Analytiker har en låtsasportfölj: D1 ger juniorer utbildning i portföljförvaltning. Hur deras låtsasportfölj presterar i slutet av året påverkar deras lön. Detta är troligen ett arv som Dan har ingjutit i sig från hur Viking Global verkar, där han en gång var CIO. - Positionsstorlek: måste balansera mellan riskbelöning (dvs. spridning av framtida resultat). Företag som för närvarande har ett bra momentum bör få mer allokering (något som Paul Enright också har nämnt) - Asymmetri av känslor i offentliga investeringar: när portföljen fungerar är han inte euforisk; Men portföljen är inte särskilt stressande eftersom det förlorar pengar för kunderna. Han var synbart smärtsam när han pratade om GameStop-sagan, vilket verkar vara hans värsta tid i karriären, något han också sa i en intervju med David Rubinstein - Hur detaljhandlare ändrade blankning: måste dimensionera positioner mindre så att de kan rida ut det när det går upp 10x; Kort alfa bättre än tidigare eftersom det finns fler absoluta antal övervärderade aktier - Typer av shorts: han gör inte bedrägerier eftersom de är för få i stora bokstäver. D1 fokuserar på sekulära shorts. Han är inte ett av cykliska shorts som för närvarande är överdrivna (tänk COVID-dragning framåt av konsumentnamn som Mattress) - Risk för M&A för blankning: i hans exp blir sekulärt utmanade företag nästan aldrig uppköpta (vem vill köpa ett företag som växer långsammare än ditt?) men namn som avstår från marknadsandelar kan locka aktivister som kan få aktien att stiga - Den amerikanska vs europeiska marknaden när det gäller att upptäcka vändningar: Amerikanska investerare är snabba att se förändringar och flera expanderar snabbt - Intäktssäsong: Dan vaknar klockan 3 varje dag utan anledning. Under vinsten kommer han att vara i samtal med de täckande junioranalytikerna och kräva en snabb genomgång av vad som hände med vinsten. Om inget väsentligt, kan somna om. Om det är väsentligt, förmodligen att fatta beslut redan under diskussionen. - Tjäna pengar på multipelexpansion: Det mesta av pengarna tjänas på multipelexpansion, vilket manifesteras från marknadens uppfattning om ett företags långsiktiga kassaflödesgenereringsstabilitet - varför sluta investera i Kina: han är inte ett av att den kinesiska regeringen påverkar hur kapitalet fördelas och gynnar slumpmässiga industrier under olika perioder. Kinesiska TMT-namn, trots möjligen överlägsen teknik jämfört med amerikanska motsvarigheter, var försiktiga med att konsekvent slå vinsterna eftersom aktien kommer att gå upp och dra till sig regeringens uppmärksamhet. (Min uppfattning: Vilket är anledningen till att den kinesiska aktiemarknaden, trots alla stora affärsframgångar, knappt gick upp i takt med företagets värdeskapande) - Råd till aspirant: Läsning är sättet att komma framåt i allt och gäller definitivt för investeringar. Läs många aktiepitchar och se hur aktierna utspelar sig, läs saker om industri och ekonomi.