Uppenbarligen har detta diskuterats fram och tillbaka av legender som @RaoulGMI, som är mycket smartare än jag. Men alldeles för många människor efterlyser fortfarande toppar och det faktum att marknadssentimentet fortfarande är ganska skrämmande säger mig att nästan ingen faktiskt får det. Jag kan inte nog betona hur hausseartad makro ser ut för krypto just nu, och det här är nästan allt som betyder något. Likviditet, räntor och finansiella förhållanden håller alla på att förvandlas från motvind till kraftfull medvind. De kommande 3-6 månaderna kan bli den mest asymmetriska inställningen vi har sett den här cykeln. Varför? Global likviditet är den främsta drivkraften för riskpremier. 65-månaders likviditetsvågen bottnar och GLI vänder uppåt. Historiskt sett har varje uppgång i den globala likviditeten sammanfallit med en stark utveckling inom krypto. Andelen centralbanker som sänker räntorna (9 miljoner lead) har ökat. Detta leder historiskt sett till en återhämtning i det amerikanska sentimentet. När politiken skiftar från restriktiv till ackommoderande flödar kapital mot de tillgångar som har högst beta, och krypto ligger i spetsen av den kurvan. GMI Financial Conditions Index (9M leder) signalerar en kraftig ISM-återhämtning. Det vill säga enklare villkor = billigare kapital, stramare spreadar och förnyad riskaptit. Varje tidigare lättnadscykel har mappats direkt till kryptostyrka. Global M2 leder Bitcoin med 12 veckor. Likviditetsexpansionen syns redan i M2-tillväxten, men Bitcoin har inte prisat in det ännu. Denna dynamik mellan ledning och fördröjning markerade de brantaste faserna under både 2017 och 2020 års tjurben. Vi har nu anpassning över: - Global likviditetsuppgång - Hastighetssänkningscykeln accelererar - Lättnader i de finansiella villkoren - M2 bryter ut ledande Bitcoin Detta är inte brus, det är det exakta sammanflödet som har föregått varje större kryptotjuracceleration. Vi är vid den brytpunkten nu. Om det någonsin funnits ett ögonblick av maximal möjlighet, inte bara för Bitcoin, utan också för $ETH och alts, så är det nu eller aldrig.