التمويل التقليدي يدرك أخيرا ما كان مايكل سايلور يبنيه بهدوء. يمكنك أن تشعر بالذعر. لم يتوقعوا أبدا أن تدخل شركة عامة إلى مجالهم وتبدأ في تقديم هياكل عوائد تتفوق على ديون الشركات، وتدمر الدخل الثابت، وتدمر مخاطر الأسعار بانضباط أكبر من سوق السندات بأكمله. لقد قضوا عقودا في هندسة نظام يخسر فيه المدخرون ويفوز الصادرون، والآن يسعر سايلور رأس المال بضمان بيتكوين يسوط عالميا خلال دقائق، ويصبح محصنا ضد التخفيف، ويرفض الامتثال لألعاب الائتمان. سوف يقاتلون هذا. يجب أن يفعلوا. لا يمكن لوول ستريت أن تسمح بتكوين سوق مواز حيث توفر شركة خزانة بيتكوين ضمانا أنظف، وفروقات أضيق، وعوائد هيكلية أعلى من الأدوات التي دافعت عنها منذ الثمانينيات. ومع ذلك، المأساة بالنسبة لهم هي أن هذه المقاومة لا تغير شيئا. الجاذبية النقدية للبيتكوين تجذب رأس المال بعيدا عن أدوات الورقية المتداعية. كل دورة تقوي الشركات التي تدرك هذا التحول. الاستراتيجية هي محور هذا التحول. يجذب رأس المال لأنه مبني على أصل لا ينحني أبدا للحوافز السياسية، ولا يتضخم لإنقاذ الموظفين الحاليين، ولا يحتاج أبدا إلى إنقاذ. يمكن للتمويل التقليدي أن يشتكي ويضغط ويقف، لكنه لا يستطيع إلغاء الرياضيات. لا يمكن لمنحنى العائد أن يتحدى التركيبات طويلة الأجل للبيتكوين. جودة الضمان لا يمكن أن تتجاوز شيئا لا يمكن طباعته. لم يعد هناك خدعة هندسية مالية يمكنها أن تتفوق على ميزانية عمومية موجهة إلى شبكة نقدية تزداد قوة مع كل هجوم. سينجح سايلور لأن النظام الذي ينافسه يفشل بالفعل تحت وزنه. ...