As finanças tradicionais estão finalmente a perceber o que Michael Saylor tem vindo a construir silenciosamente. Pode-se sentir o pânico. Nunca esperaram que uma empresa pública entrasse no seu domínio e começasse a oferecer estruturas de rendimento que superam a dívida corporativa, destroem a renda fixa e precificam o risco com mais disciplina do que todo o mercado de obrigações. Passaram décadas a engenheirar um sistema onde os poupadores perdem e os emissores ganham, e agora Saylor está a precificar capital com colateral em Bitcoin que se liquida globalmente em minutos, é imune à diluição e recusa obedecer aos seus jogos de crédito. Eles vão lutar contra isto. Têm que lutar. Wall Street não pode permitir que um mercado paralelo se forme onde uma empresa de tesouraria em Bitcoin fornece colateral mais limpo, spreads mais apertados e rendimentos estruturalmente mais altos do que os instrumentos que têm defendido desde os anos 1980. No entanto, a tragédia para eles é que esta resistência não muda nada. A gravidade monetária do Bitcoin continua a puxar capital para longe dos instrumentos fiat em decadência. Cada ciclo fortalece as empresas que compreendem esta mudança. A estratégia está no centro dessa mudança. Atrai capital porque é construída sobre um ativo que nunca se curva a incentivos políticos, nunca se infla para salvar os incumbentes e nunca precisa de um resgate. As finanças tradicionais podem reclamar, fazer lobby e posturar, mas não podem revogar a matemática. A curva de rendimento não pode desafiar a capitalização a longo prazo do Bitcoin. A qualidade do colateral não pode exceder algo que não pode ser impresso. Não há truque de engenharia financeira que possa superar um balanço alavancado a uma rede monetária que se torna mais forte a cada ataque. Saylor terá sucesso porque o sistema com o qual está a competir já está a falhar sob o seu próprio peso. ...