As finanças tradicionais finalmente estão percebendo o que Michael Saylor vinha construindo discretamente. Você sente o pânico. Eles nunca esperaram que uma empresa pública entrasse em seu domínio e começasse a oferecer estruturas de rendimento que superassem a dívida corporativa, destruíssem renda fixa e precificassem riscos com mais disciplina do que todo o mercado de títulos. Eles passaram décadas criando um sistema onde poupadores perdem e emissores vencem, e agora Saylor está precificando capital com garantia de Bitcoin que se resolve globalmente em minutos, é imune à diluição e se recusa a obedecer aos seus jogos de crédito. Eles vão lutar contra isso. Eles têm que fazer isso. Wall Street não pode permitir que um mercado paralelo se forme onde uma empresa de tesouraria do Bitcoin ofereça garantias mais limpas, spreads mais apertados e rendimentos estruturalmente maiores do que os instrumentos que defendem desde os anos 1980. No entanto, a tragédia para eles é que essa resistência não muda nada. A gravidade monetária do Bitcoin continua puxando capital para longe de instrumentos fiduciários em decadência. Cada ciclo fortalece as empresas que compreendem essa mudança. A estratégia está no centro dessa mudança. Ela atrai capital porque é construída sobre um ativo que nunca cede a incentivos políticos, nunca infla para salvar os incumbentes e nunca precisa de um resgate. As finanças tradicionais podem reclamar, fazer lobby e se posicionar, mas não podem revogar a matemática. A curva de rendimentos não pode desafiar a capitalização de longo prazo do Bitcoin. A qualidade colateral não pode superar algo que não pode ser impresso. Não há mais nenhum truque de engenharia financeira que supere um balanço patrimonial alavancado para uma rede monetária que se fortalece a cada ataque. Saylor terá sucesso porque o sistema com o qual ele compete já está falhando sob seu próprio peso. ...