Asia Colour - 5. Nov 25 1/ $BTC führte die globale Risikoaversion über Nacht an und fiel, um die kritische Unterstützung bei $100.000 zu testen, während ein festerer Dollar und anhaltende Unsicherheit der Fed die Risikobereitschaft belasteten. Vier aufeinanderfolgende Tage mit ~$1,3 Mrd. an Abflüssen aus U.S. Spot-ETFs haben einen der stärksten Rückenwinde von 2025 in einen kurzfristigen Gegenwind verwandelt.

2/ Der Schritt wurde durch über 1 Milliarde Dollar an Long-Liquidationen und Händlerabsicherungen rund um die wichtigen $100k-Marken verstärkt, was die Volatilität intensivierte, bevor Käufer bei Rücksetzern eingriffen. Für den Moment bleibt $100k die psychologische Grenze, jede Stabilisierung der ETF-Flüsse könnte die Stimmung schnell wieder in Richtung Aufwärtsbewegung verschieben.

3/ Trotz des Lärms bleibt das makroökonomische Umfeld insgesamt konstruktiv. Da die Regierungsstilllegung offizielle Daten verzögert, verlassen sich die Investoren auf private Indikatoren, die weiterhin ein stetiges Wachstum zeigen, von BIP-Revisionen bis hin zu Arbeitslosenanträgen nahe 218k.

4/ Dennoch hält die politische Unsicherheit den Dollar stabil. Die Zinssenkung der Fed im Oktober wurde durch hawkishe Abweichler gemildert, und die Märkte preisen jetzt etwa 60–65% Wahrscheinlichkeit für einen weiteren Schritt im Dezember ein. Je länger die Sperrfrist anhält, desto wahrscheinlicher ist es, dass die Fed pausiert und die strengen Kreditbedingungen aufrechterhält.

5/ Ein nachhaltiger Anstieg bei $BTC hängt wahrscheinlich davon ab, dass die ETF-Zuflüsse positiv werden und das Vertrauen in risikobehaftete Anlagen erneuert wird.