アジアカラー - 5 11月 25 1/ $BTCは一晩で世界的なリスクオフの動きを主導し、ドル高とFRBの不確実性がリスクセンチメントを圧迫したため、重要なサポートレベルである10万ドルを試すために下落した。米国のスポットETFの流出が4日連続で~$1.3Bとなったことで、2025年で最も強い追い風の1つが短期的な逆風に変わりました。

2/ この動きは、$1Bを超えるロング清算と、ディーラーが主要な$100kストライクをヘッジし、ディップバイヤーが介入する前にボラティリティを強めたことによってさらに悪化しました。今のところ、100 ドルは依然として心理的なラインであり、ETF フローが安定すれば、センチメントが急速に上向きに戻る可能性があります。

3/ ノイズにもかかわらず、マクロの背景はおおむね建設的です。政府閉鎖により公式データが遅れる中、投資家はGDPの修正から218k近くの失業保険申請件数まで、着実な成長を示し続ける民間指標に頼っています。

4/ それでも、政策の不確実性がドルを堅調に保ちます。FRBの10月の利下げはタカ派的な反対意見によって和らげられ、市場は現在、12月に再び利下げする確率を約60〜65%織り込んでいる。ブラックアウトが長引けば長引くほど、FRBが一時停止し、引き締まった信用状況を維持する可能性が高くなります。

5/ $BTCの持続的な上昇は、ETFの流れがプラスに転じ、リスク資産に対する新たな確信にかかっている可能性があります。