Jälkikäteen ajatellen uskon, että olisin voinut selittää jotain paremmin. Erityisesti Felix kysyi, miten harkinnanvaraiset henkilöt voivat tuoda sijoituksiinsa etua. Ajatukseni + hakemukset: Aloitan sanomalla, että aion olla hyvin vapaa sanan 'reuna' käytössä. Kukaan, jos heillä on mitään etua, varsinkaan kun se on systemaattisesti määritelty korreloimaton alfa, ei jaa sitä Twitter-ketjussa. En ole poikkeus. Joten jaan joitakin peruskäsitteitä, jotka useimmissa tietoisissa piireissä eivät lainkaan menisi alfaksi – mutta voisivat silti parantaa riskikorjattuja tuottoja. Erityisesti "pitkän aikavälin ennusteiden" pohjalta. Mennään asiaan: Oletetaan, että olet harkinnanvarainen sijoittaja. Haluat sijoittaa pitkän aikavälin talousennusteesi perusteella. En usko, että se on paras idea— mutta pidät intuitiosta ja tunnet, että se sopii sinulle. Hyvä on, tehdään sen kanssa. Tässä kolme asiaa, jotka voit tehdä nostataksesi riskikorjattua tuottoasi: 1. Monipuolista: Tämä on helpoin asia, jonka voit tehdä. Älä laita kasvuennustettasi vain yhteen omaisuuteen. Jos saat täysmarkkinat ja päätät, että maailmanloppu on – älä vain lyö osakkeita. Osta joukkovelkakirjoja, TIPejä, jopa kultaa. Ilmaise näkemyksesi mahdollisimman monella omaisuudella. Ole "yleisesti oikeassa", älä "nimenomaan väärässä". Tämä säästää sinut paljon kivulta. Jos olet erityisen vaatimaton (suosittelen lämpimästi), voit harkita vain pitkiä hakemuksia. Tämä tunnistaa, että 1) varat yleensä kasvavat 2) et ole kovin hyvä ajoittamaan ja 3) on kipeää olla lyhyt summa, joka yleensä nousee 2. Vol Target: Jokaisella odotetulla tuotolla on riskinsä. Volatiliteetti on kohtuullinen riskimittari. Ei täydellistä, mutta hyvää. Oletetaan, että ajattelet, että kasvu on huono asia. Siksi joukkovelkakirjat täytyy nousta korkeammalle. Mutta et halua omistaa tätä näkemystä ehdoitta riskitasolle. Voit sanoa "Omistan vain sen verran joukkovelkakirjoja, että minulla on 10 % volyymi". Ei enempää, ei vähempää. Joten jos joukkovelkakirjat ovat 5 % volyymissa, vipuvoiman kahdesti. Jos niissä on 20 % tilavuutta, vipu on 0,5x. Tämä auttaa paljon. Estää sinua häviämästä liikaa 3. Perustrendi: Trendin seuraaja oli aikoinaan (70-luvulla) alfa. Mutta niin ovat myös laskit. Nyt ei niin paljon, mutta silti hyödyllistä. Valitse yksi pitkän aikavälin trendiikkuna + yksi lyhyen aikavälin trendiikkuna. Jos joku sanoo, että hinta liikkuu positioasi vastaan, puolita positio. Jos molemmat liikkuvat sinua vastaan, leikkaa nollaan. Jos sinulla on oikea pitkän aikavälin ennuste + tee 1,2 ja 3— et pärjää kovin huonosti. On suuri mahdollisuus, että pitkällä aikavälillä pystyt päihittämään S&P:n. Ongelma on, että oikean pitkän aikavälin ennusteen tekeminen johdonmukaisesti on vaikeaa. Mutta jopa ilman sitä voisit hakea 1+2+3 ja pysyä ajan myötä edellä. Joten tee hyvin vähän pitkän aikavälin ennustamista ja paljon 1+2+3:ta, niin pärjäät hyvin

🎙️UUSI POD: Amerikan "resilientin" talouden taustalla olevat piilevät halkeamat Käsittelemme: 🔸 Miksi nimellinen kasvu ≠ taloudellinen terveys 🔸 Miten AI CapEx pitää voitot elossa 🔸 Kulutus, jota ohjaa varallisuus, ei palkka 🔸 Miksi joukkovelkakirjat ovat jumissa "makrolimbossa" 🔸 Etulyöntiaseman löytäminen makrokaupankäynnissä @AahanPrometheus @fejau_inc Linkit alla ↓

SOFR on nyt 12 korppia Fedin ylärajan yläpuolella Kolmas peräkkäinen päivä Discount Window/SRF-koron yläpuolella