Після роздумів я думаю, що міг би краще пояснити. Зокрема, Фелікс запитав, як окремі особи можуть додати перевагу своїм інвестиціям. Мої думки + застосування: Дозвольте почати з того, що я буду дуже вільним у використанні слова «край». Ніхто, якщо у нього є хоч якась перевага, особливо коли це систематично визначений некорельований альфа, не поділиться цим у твітері. Я не виняток. Тож я поділюся кількома базовими концепціями, які в більшості обізнаних колів зовсім не пройшли б як альфа — але все ж могли б покращити ризик-скоригований прибуток. Особливо на основі «довгострокових прогнозів». Давайте розглянемо: Припустимо, ви є дискреційним інвестором. Вам подобається інвестувати, орієнтуючись на довгостроковий прогноз економіки. Я не думаю, що це найкраща ідея — але тобі подобається інтуїція і ти відчуваєш, що вона тобі пасує. Добре, давай працюватимемо з цим. Ось три речі, які варто зробити, щоб підвищити свою ризик-скориговану дохідність: 1. Диверсифікувати: Це найпростіше, що ви можете зробити. Не робіть ставку на прогноз зростання лише на один актив. Якщо у вас повний ринок і ви вирішили, що це кінець світу — не просто шортуйте акції. Купуйте облігації, TIPS, навіть золото. Висловіть свою думку у якомога більшій кількості активів. Будьте «загалом праві», а не «конкретно неправильними». Це заощадить вам багато болю. Якщо ви особливо скромні (дуже рекомендую), можете розглянути довготривалі заявки. Це враховує, що 1) активи зазвичай зростають, 2) ти не дуже добре вмієш у таймінг і 3) боляче, коли ти короткий, що зазвичай зростає. 2. Vol Target: Кожен очікуваний прибуток має свій ризик. Волатильність — це пристойний показник ризику. Не ідеально, але добре. Припустимо, ви вважаєте, що зростання — це погано. Отже, облігації мають зростати вище. Але не варто визнавати цей погляд безумовно щодо рівня ризику. Ви можете сказати: «Я матиму лише стільки, скільки облігаціями мають 10% вольт». Ні більше, ні менше. Тож якщо облігації мають 5% волу, я беру важіль двічі. Якщо вони 20% об'єму, я беру важіль 0.5x. Це дуже допомагає. Це не дає втратити занадто багато 3. Основний тренд: Колись (70-ті) слідування за трендом було альфа. Але калькулятори теж важливі. Тепер вже не дуже, але все одно корисно. Виберіть одне довгострокове вікно тренду + одне короткострокове вікно тренду. Якщо хтось каже, що ціна рухається проти вашої позиції, зменшіть її навпіл. Якщо обидва рухаються проти вас, зменшіть до нуля. Якщо у вас правильний довгостроковий прогноз + зробіть 1, 2 і 3 — це не буде надто погано. Є велика ймовірність, що ви зможете перевершити S&P у довгостроковій перспективі. Проблема в тому, що правильний довгостроковий прогноз важко робити послідовно. Але навіть без нього можна застосувати 1+2+3 і залишатися попереду з часом. Тож робіть дуже мало довгострокового прогнозування і багато 1+2+3 — і все буде добре

🎙️НОВИЙ ПОД: Приховані тріщини в основі «стійкої» економіки Америки Ми розглядаємо: 🔸 Чому номінальне зростання ≠ економічне здоров'я 🔸 Як ШІ підтримує прибутки 🔸 Споживання керується багатством, а не заробітною платою 🔸 Чому зв'язки застрягли в «макро-лімбі» 🔸 Пошук переваги в макроторгівлі @AahanPrometheus @fejau_inc Посилання нижче ↓