Düşündüğümde, daha iyi bir açıklama yapabileceğim bir şey olduğunu düşünüyorum. Özellikle, Felix, takdire sahip bireylerin yatırımlarına nasıl bir avantaj katabileceğini sordu. Düşüncelerim + uygulamalarım: Öncelikle şunu söyleyeyim: "Kenar" kelimesini kullanmakta çok gevşek olacağım. Kimse, özellikle sistematik olarak tanımlanan korelasyonsuz alfa varsa, bunu bir Twitter başlığında paylaşmaz. Ben de istisna değilim. Bu yüzden paylaşacağım bazı temel kavramlar, çoğu bilgili çevrede alfa olarak kabul edilmeyecek ama yine de risk uyarlı getirilileri iyileştirebilir. Özellikle "uzun vadeli tahminler" temelinde. Hadi başlayalım: Diyelim ki siz takdirli bir yatırımcısınız. Ekonomi için uzun vadeli tahmininize göre yatırım yapmayı seviyorsunuz. Bence bu en iyi fikir değil— ama sezgileri seviyorsun ve sana yakıştığını hissediyorsun. Peki, bununla çalışalım. İşte risk düzeltilmiş getirinizi artırmak için yapılacak üç şey: 1. Çeşitlendir: Yapabileceğiniz en kolay şey budur. Büyüme tahmininizi sadece tek bir varlığa koymayın. Tam pazar bulup dünyanın sonu olduğuna karar verirseniz— sadece kısa pozisyona girmeyin. Tahvil, TIPS, hatta altın da al. Görüşünüzü mümkün olduğunca çok varlıkla ifade edin. "Genel olarak haklı" olun, "özellikle yanlış" değil. Bu size çok fazla acıdan tasarruf eder. Özellikle mütevazı iseniz (şiddetle tavsiye ederim), sadece uzun başvuruları düşünebilirsiniz. Bu, 1) varlıkların genellikle arttığını 2) zamanlamada çok iyi olmadığınızı ve 3) genellikle yükselen kısa fiyatın zarar verdiğini fark eder 2. Vol Hedefi: Her beklenen getirinin bir riski vardır. Volatilite, riskin iyi bir ölçütü. Mükemmel değil ama iyi. Diyelim ki büyümenin kötü olduğunu düşünüyorsun. Bu yüzden tahviller daha yüksek olmalı. Ama risk seviyesine koşulsuz olarak sahip çıkmak istemezsiniz. Yapabileceğiniz şey, "Sadece %10 hacimli bir tahvil için yeterli tahvile sahip olacağım" demektir. Ne fazla, ne az. Yani tahviller %5 hacimdeyse, 2 kez kaldırırım. Eğer %20 hacim ise, 0.5x kaldırırım. Bu çok yardımcı oluyor. Çok fazla kaybetmeni engeller 3. Temel trend: Trend takibçisi bir zamanlar (70'ler) bir alfaydı. Ama hesap makineleri de öyle. Şimdi o kadar da değil ama yine de faydalı. Bir uzun vadeli trend penceresi + bir kısa vadeli trend penceresi seçin. Fiyatın pozisyonunuza karşı hareket ettiğini söylerseniz, pozisyonunuzu yarıya indirin. İkisi de size karşı hareket ederse, sıfıra indirin. Doğru uzun vadeli tahmininiz varsa + 1,2 ve 3 yaparsanız— kötü iş çıkarmazsınız. Uzun vadede S&P'yi geride bırakma ihtimaliniz yüksek. Sorun şu ki, doğru uzun vadeli tahmini tutarlı şekilde yapmak zor. Ama olmasa bile, 1+2+3 uygulayabilir ve zamanla önde kalabilirsiniz. Uzun vadeli tahminleri çok az yapın ve bolca 1+2+3 yapın, sorun olmaz

🎙️NEW POD: Amerika'nın "Dayanıklı" Ekonomisinin Arkasındaki Gizli Çatlaklar Şunları ele alıyoruz: 🔸 Neden nominal büyüme ≠ ekonomik sağlık 🔸 Yapay Zeka CapEx'i kârları nasıl ayakta tutar 🔸 Tüketim ücret değil, servet tarafından yönlendirilen 🔸 Neden tahviller "makro belirsizlikte" takılı kalmış? 🔸 Makro ticarette avantaj bulmak @AahanPrometheus @fejau_inc Aşağıdaki bağlantılar ↓

SOFR şimdi Fed'in üst sınırının 12 baz bağı üzerinde İndirim Penceresi/SRF oranının üst üste üçüncü gün üzerinde