Sektor RWA tokenized terus berkembang selama sebulan terakhir. Menurut data dari , pasar RWA onchain mencapai sekitar $35.85B, mencerminkan peningkatan 5.05% selama 30 hari terakhir. Treasury AS yang ditokenisasi tetap menjadi kategori terbesar, terhitung $8,59 miliar dari total pasar. Rata-rata APY 7 hari di seluruh produk treasury terkemuka berada di sekitar 3,67%, menjaga permintaan tetap stabil seiring dengan normalisasi suku bunga. ● Dari Mana Pertumbuhan RWA Berasal Dari Sekarang Sementara treasury masih memimpin volume penerbitan, komposisi aliran RWA secara bertahap berubah. Platform telah mulai mengalokasikan lebih banyak sumber daya untuk kredit swasta, catatan jangka pendek, pembiayaan faktur, dan produk kredit menghasilkan hasil lainnya. Segmen ini menawarkan pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan dengan token yang didukung Treasury, menarik pengguna asli kripto dan institusional. Pergeseran ini didorong oleh dinamika sederhana: ➣ Suku bunga global yang lebih tinggi meningkatkan selera untuk imbal hasil on-chain. ➣ Produk Treasury onboard pengguna baru ➣ RWA berbasis kredit memberikan potensi pendapatan yang lebih tinggi, membuatnya lebih menarik selama kondisi pasar sideways. Seiring berkembangnya penerbitan, aktivitas perdagangan tidak tumbuh pada kecepatan yang sama, menciptakan likuiditas pasar sekunder yang lebih rendah di beberapa platform. ● Likuiditas: Bagian yang Hilang di Pasar RWA Meskipun penerbitan terus meningkat MoM, analis mencatat bahwa likuiditas sekunder tetap menjadi hambatan utama untuk adopsi RWA. Banyak emiten mengandalkan transfer yang masuk daftar putih dan proses penyelesaian offchain yang terbatas, yang membatasi kemampuan perdagangan sehari-hari untuk peserta yang lebih besar. Platform yang dapat meningkatkan likuiditas; baik melalui pasar sekunder otomatis, kerangka kerja transfer terbuka, atau integrasi dengan tempat perdagangan institusional, mereka diharapkan mendapatkan keunggulan kompetitif. ● Pendapat Saya Lanskap RWA bergeser dari eksperimen "tokenize everything" yang luas menuju model yang lebih berfokus pada arus kas, kredit pertama. Treasury bertindak sebagai titik masuk, tetapi pasar kredit dapat menjadi pendorong pertumbuhan inti sektor ini seiring dengan matangnya infrastruktur.