ビットコインに取って代わるデジタル資産はありません。それは他に類を見ないものであり、いかなる比較も見当違いです。 そうは言っても、ミームコインで何が起こっているのかは心理学的な観点から見ると興味深いものです。時価総額が 10 億ドルのミームコインが 10 個近くあります。どうしてこんなことが起こり得るのでしょうか?「それは意味がない!」とトラッドフィの第一人者は言う。 レガシーファイナンスは「ファンダメンタルズ」を崇拝します。P/E、簿価、キャッシュフローなどを「本質的価値」の特徴として。しかし、本質的価値は常に、売買を説得するための単なる物語でした。 鼻血を流すような評価額(主張されている本質的価値をはるかに上回る)で取引されている上場株は数十あり、10年間そうしています。そして、アナリストはいつも「株は高い!」と言って間違え続けます。しかし、バリュエーションが本質的に主観的なものであるならば、株式が神話的な均衡で取引される理由はありません。彼らは、信念、物語の需要、流動性が出会う場所で取引します。 ビットコインは、キャッシュフローなしで過去10年間で最もパフォーマンスの高い資産を提供することが証明されました。次にミームコインを入力してください。「ファンダメンタルズ」を口実にした資産。彼らは「より良いビットコイン」や信じられないほどのテクノロジーのふりをしません。彼らは単なるアイデアにすぎないと公然と約束しています。文字通り、熱風(たとえば、 Fartcoin)を呼び出します。取引できる集団幻覚。 私は長い間、中央計画者の行動により、資産価値がファンダメンタルズから切り離されつつあると信じてきました。このような例は毎日増えています。 TSLA/NVDA/GME/PLTR = カルトエクイティ。 BTC = 現実世界のプルーフ・オブ・ワークに裏打ちされた無形資産 SPX6900 のようなミームコインは、純粋な主観的なコンセンサスとして価値を宣言した最初のものです。バリュエーション=バイラル性、信念が担保であるこの瞬間、それらは完全に理にかなっています。 信仰そのものが最も希少な商品になった時代。