Inwestowanie bez konsensusu spotyka makroekonomię: „Brak recesji w ‘23 = brak recesji w ‘24 zyskuje na popularności.” - BAML Ta narracja zyskuje na znaczeniu. I są ryzyka związane z tym poglądem. Oto ironia. W ubiegłym roku amerykańska gospodarka przewyższyła oczekiwania. Ten fakt również wpłynął na nasze spojrzenie na „wyższe przez dłużej” i uporczywą inflację. (Przypomnij: Wyższe przez Dłużej to był mój nick od stycznia 😂) W ‘23, niemal każdy miesiąc z rzędu gospodarka przewyższała oczekiwania w Non-Farm Payrolls. ALE, po raz pierwszy od kilku miesięcy, dane zaczynają nie spełniać oczekiwań. Co do tego, co się wydarzy w ‘24, nikt - ani Fed, ani Kongres, ani Bridgewater - naprawdę nie wie. To jest błąd, który popełnia 99% inwestorów - w tym profesjonaliści. Zły sposób podejścia do tego to zaczynać od „postawienia tezy” na temat gospodarki. To jest arogancja. Powodzenia. Lepszym podejściem jest zobaczenie, jaka jest konsensualna opinia na temat gospodarki. To jest łatwe. Przeczytaj sytuację. (Pozycjonowanie i nastroje). To pozwala zobaczyć, co jest wyceniane. Czy pogląd jest powszechny, spójny i szeroko podzielany? To jest idealne. Teraz zidentyfikuj, jakie są ryzyka związane z tym poglądem oraz katalizatory, które mogłyby spowodować zmianę tego poglądu. To może brzmieć abstrakcyjnie. Zalecam zapoznanie się z newsletterami @LumidaWealth z 16 i 23 października oraz całego sierpnia… Zobaczysz praktyczne przykłady - w tym dlaczego kupiliśmy półprzewodniki. Teraz, półprzewodniki takie jak KLAC wróciły do najwyższych poziomów w historii. Oto fragment: