Инвестиции вне консенсуса встречаются с макроэкономикой: «Нет рецессии в '23 = Нет рецессии в '24» становится все более популярным. - BAML Этот нарратив набирает популярность. И есть риски для этой точки зрения. Вот ирония. За последний год экономика США превзошла ожидания. Этот факт также повлиял на наше мнение о «высоких ставках на долгое время» и устойчивой инфляции. (Напоминаю: «Высокие ставки на долгое время» был моим ником с января 😂) В '23 почти каждый месяц подряд экономика превзошла ожидания по Non-Farm Payrolls. НО, впервые за несколько месяцев данные начинают не дотягивать до ожиданий. Что касается того, что произойдет в '24, никто - ни ФРС, ни Конгресс, ни Bridgewater - действительно не знает. Это ошибка 99% инвесторов - включая профессионалов. Неправильный подход к этому - начать с «прогноза» по экономике. Это высокомерие. Удачи. Лучший подход - посмотреть, каково консенсусное мнение по экономике. Это легко. Читать атмосферу. (Позиционирование и настроение). Это позволяет вам увидеть, что уже учтено в ценах. Является ли это мнение повсеместным, последовательным и широко разделяемым? Это идеально. Теперь определите, какие риски существуют для этой точки зрения и какие катализаторы могут вызвать изменение мнения. Это может показаться абстрактным. Рекомендую ознакомиться с новостными рассылками @LumidaWealth от 16 и 23 октября и всем августом… Вы увидите практические примеры - включая то, почему мы купили полупроводники. Теперь полупроводники, такие как KLAC, снова достигли исторического максимума. Вот отрывок: