Desenhando Modelos de Fatores Práticos (S7E20) Neste episódio, falo com Chris Carrano, Vice-Presidente de Pesquisa Estratégica na Venn by Two Sigma. Chris teve um ponto de vista raro no mundo dos fatores — abrangendo smart beta, fundos de hedge long/short e modelagem de risco — e essa experiência moldou uma visão reflexiva sobre o que os fatores realmente são e como podem ser usados na prática. Mergulhamos na filosofia e no design por trás da Venn: por que utiliza apenas 18 fatores ortogonalizados, como combina Lasso e OLS para reduzir o overfitting e por que prioriza a interpretabilidade em vez da complexidade. Também enfrentamos desafios reais complicados: como analisar mercados privados com dados escassos, como confiar em fluxos de retorno sintéticos e onde traçar a linha ao usar instantâneas mensais que incorporam mudanças estruturais na carteira. Finalmente, exploramos o que significa tornar os resultados dos fatores acionáveis — seja através de testes de estresse, interpretação residual ou diagnósticos de carteira. Por favor, aproveite minha conversa com Chris Carrano.