Proiectarea modelelor practice de factori (S7E20) În acest episod, vorbesc cu Chris Carrano, vicepreședinte de cercetare strategică la Venn by Two Sigma. Chris a avut un punct de vedere rar în lumea factorilor – care cuprinde smart beta, fonduri speculative long/short și modelarea riscurilor – și această experiență a modelat o viziune atentă asupra factorilor care sunt cu adevărat și cum pot fi utilizați practic. Ne scufundăm în filozofia și designul din spatele Venn: de ce folosește doar 18 factori ortogonalizați, cum îmbină Lasso și OLS pentru a reduce supraajustarea și de ce acordă prioritate interpretabilității în detrimentul complexității. De asemenea, abordăm provocări dezordonate din lumea reală: cum să analizăm piețele private cu date rare, cum să avem încredere în fluxurile sintetice de randament și unde să tragem linia atunci când utilizați instantanee lunare care încorporează schimbări structurale ale portofoliului. În cele din urmă, explorăm ce înseamnă să faci rezultatele factorilor acționabile - fie prin teste de stres, interpretare reziduală sau diagnosticare de portofoliu. Vă rog să vă bucurați de conversația mea cu Chris Carrano.