Christoph Schlegel (Flashbots), @AliTslm (@EntropyAdvisors), Ko Sunghun ve @totorovirus (Matroos) ile ortak bir makalede, TimeBoost hızlı yol teklif verenlerin performansını, özellikle teklifler ile kâr tahminleri arasındaki korelasyonu - 5s işaretlemelerini inceliyoruz. Kısa 🧵:

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Kazanan teklifler ile markoutlar arasındaki korelasyon teklif verenler arasında zayıftır; bu da tekliflerin çıkarılan değerin gürültülü bir öngörücüsü olduğunu gösterir. Kazanan teklifler ile markout'lar yerine ödenen teklifler (ikinci en yüksek teklif) karşılaştırıldığında bu korelasyon biraz daha iyi.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Bunu müzayedenin özel değer türü açık artırmadan ziyade daha yaygın bir değer türü olmasına bağlıyoruz. Tüm koşullarda, en sık teklif veren üç kişinin performansının göreli sırası ve mutlak kârları aynı kalır.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Uzun zaman aralıklarında toplanan teklifler ve işaretlemeler, çok daha yüksek korelasyon gösterir; bu da teklif verenlerin trendleri yüksek arbitraj değerinin tam olarak mevcut olduğunu belirlemekten çok daha iyi tespit ettiğini gösterir.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Bunun olası bir açıklaması, önceki dakika işaretleri ile mevcut dakika teklifleri arasındaki korelasyonun anlamlı olmasıdır; bu da önceki dakika işaretlerinin teklif verirken bir sonraki dakika değerini tahmin etmek için kullanıldığını gösterir.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Daha kısa zaman aralıklarındaki bid ve markout, tam dakika aralığından bile daha zayıf bir şekilde ilişkilendirilir. Bu sezgisel olmayan bulguyu "soğuk başlatma" sorununa bağlıyoruz.