在接下来的12个月中，最重要的主题之一将是加密信用利差扩大与无风险利率下降之间的关系，详细讨论请参见下面的链接，时长45分钟。 在上一个周期中，DeFi生活在一个真空中，与传统固定收益市场没有真正的联系。现在，随着利率下降和加密本土利差扩大，美元将通过多种渠道轻松进入DeFi，其规模将远超2021年。 我预计将会看到几种基础资产的交易所交易产品（ETP）和专注于筹集增值债务融资以投入DeFi的数字资产交易（DAT），以便从利差中获利。这将是一个500亿到1000亿美元的传统金融（TradFi）到DeFi的套利交易。 一些代币在这个交易中机械性地杠杆化：$AAVE $PENDLE $SPK $SYRUP 是最明显的。

比起我们首次推出时是否能达到100亿美元，我更有信心USDe将在未来三年内成为超过500亿美元的资产。 截至目前，我们已经铸造和赎回了超过180亿美元的供应，为(s)USDe用户带来了超过4.5亿美元的现金奖励，且没有一分损失。 很难用言语表达我们对每一美元的感激之情，这些资金帮助我们达到了这个里程碑。 没有你们，Ethena将一无是处；而我也将无足轻重。

逃逸速度

USDe 供应量在 <20 天内增加了 31 亿美元，流入量超过： -所有 BTC ETF 合并 -包括IBIT在内的每只BTC ETF -包括 ETHA 在内的每个 ETH ETF 而且利率甚至还没有接近泡沫

Tether USDT 供应量是我在任何行业的任何背景下见过的最令人印象深刻的图表 我的预期是未来 5 年内这个数字将达到 5 >5 倍

我记得当Ethena首次推出时，许多批评意见是它的供应量无法超过10亿到20亿美元。 USDe供应 + 16亿美元在7天内

现在显而易见，数字美元和稳定币的增长不仅是加密货币中最重要的故事，也是整个金融界的最重要故事。 在传统金融中，有数千亿的潜在需求希望获得加密货币的曝光，但这种需求主要集中在一个狭窄的主题子集上： 比特币（BTC）、以太坊（ETH）和稳定币。 StablecoinX的推出将为股权投资者提供首次纯粹的投资机会，接触到加密货币中最重要的主题趋势中增长最快的公司：数字美元将货币升级到互联网时代，并在此过程中吞噬整个金融领域。

相对的传统金融对BTC和ETH的兴趣与Q4完全不同的情况： BTC CME未平仓合约：比Q4峰值下降30% ETH CME未平仓合约：比Q4峰值上升50% 汤姆·李可能是KOL之王

USDe 的增长模式一直是非线性且难以预测的，通常经历抛物线式的扩张期，随后是供应量平稳或下降的几个月，这些时期会逐渐形成更高的低点。 USDe 的供应量在过去约 3 个月内首次恢复增长，最近几天增加了 3 亿美元，总供应量回升至约 50 亿美元。 去年 10 月 USDe 的最后一个增长期在不到 8 周内增加了约 40 亿美元的供应量，其资金流入超过了大多数 BTC ETF 和所有 ETH ETF 的总和。 那个增长期的分销渠道仅是我们自那时以来建立的当前分销渠道的一小部分。 我预计这次的增长阶段将比上次更加剧烈。

完全对冲一切 是时候了