على عكس الاعتقاد السائد، ليس الخيار الأول دائما هو الخيار الأفضل. في سوق ضخم وغير قابل للدفاع، غالبا ما يفوز المحرك الثاني، وغالبا ما يمكنك الدخول (الاستثمار أو الانضمام إلى الفريق) بجزء صغير جدا من التقييم. ما يهم ليس من يبدأ أولا، بل من ينفذ بشكل أفضل. في الواقع، هذا يعني عادة الفريق الذي يعتمد على البيانات ويقوم بضبط أسرع. عندما كانت قيمة Blue Apron حوالي ~500 مليون دولار (مع شائعات تدفعه نحو 2 مليار دولار)، استثمرت في Home Chef بتقييمي المحظوظ البالغ 3 ملايين دولار، وهو رقم أدخلت فيه عدة من أفضل استثماراتي. كان تقليدا، لكن المؤسس بات فيهتليك كان هادئا ومنطقيا ويعتمد على المقاييس باستمرار. في رأيي، الفرق الحقيقي الوحيد بين الشركتين كان الوقت والتنفيذ، مما جعل ملف المخاطرة/المكافآت مقنعا للغاية. مكالمة استغرقت ساعتين مع بات في رحلة برية جعلت القرار واضحا. أجاب على كل سؤال بنفس الطريقة التي كنت سأفعلها، لكن بشكل أكثر صقلا. عندما واجهت الشركة ضيقا ماليا لاحقا، كنت سعيدا بتقديم قرض لأنه كان عقلانيا، وكنت أثق في كيفية تعامله مع الأمر. طرحت بلو أبرون للاكتتاب العام وبيعت في النهاية مقابل ~103 مليون دولار. هوم شيف، "المقلد"، باع إلى كروجر مقابل ~700 مليون دولار بما في ذلك الأرباح، بعد أربع سنوات فقط من استثماري. أفضل جزء: هوم شيف فعل ذلك مع رفع حوالي عشر رأس المال من مئزر بلو إيبرون. التنفيذ > السرد. التقييم > أن يكون مبكرا.