V posledním týdnu jsem budoval materiální pozici GLD/TLT v PA. Začnu zmenšovat, pokud se hybnost otočí, a budu úplně někde venku ~3,5. Cílová hodnota je 10y s alespoň 2% spreadem až 2y a >5,5 %, zlato >4000. Obecnou tezí je, že globální sazby se v posledních několika letech pohybují směrem nahoru, ale ode dne osvobození se zhruba nezměnily. Cla začínají mít vliv na ekonomická data, USA musí agresivněji využívat kapitálové trhy, když je jejich kovidské prasátko vyčerpané, a myslím, že Francie a Spojené království jsou na pokraji fiskální krize, která povede k odlivu kapitálu.