Протягом останнього тижня або близько того будували матеріальну позицію GLD/TLT в Пенсильванії. Я почну зменшувати, якщо імпульс повернеться, і повністю вийду десь ~3.5. Цільовим показником є 10 років, який має спред не менше 2% до 2 років і становить >5,5%, золото >4000. Загальна теза полягає в тому, що останні кілька років світові ставки спрямовані вгору, але з дня визволення приблизно не змінилися. Тарифи починають впливати на економічні дані, США потрібно більш агресивно використовувати ринки капіталу зараз, коли їхня ковідна скарбничка виснажена, а я думаю, що Франція та Великобританія перебувають на межі фіскальної кризи, яка призведе до відтоку капіталу.