Fascinante visión del informe de ingresos onchain de @1kxnetwork 2025: Las blockchains cotizan a un P/F medio de 3.902× (L1s ~7.300×), mientras que DeFi cotiza a solo 17× (DEX 14×, préstamos 8×). A pesar de generar solo el 12% de las comisiones, las blockchains siguen capturando el >90% de la capitalización bursátil. DeFi genera el 73% de todas las comisiones... Sin embargo, mantiene el <10% de la capitalización bursátil. Algo parece estar mal valorado... Estimaría que las comisiones + el P/F de DeFi aún tienen margen de crecimiento, mientras que las comisiones de blockchain solo veo que bajarán en términos de cuota de mercado a medida que se cree más espacio de bloques y continúe la commoditización.