fascinerend inzicht uit het 2025 on-chain inkomstenrapport van @1kxnetwork: Blockchains handelen tegen een mediaan P/F van 3.902× (L1s ~7.300×) terwijl DeFi slechts 17× handelt (DEX 14×, lenen 8×). Ondanks dat ze slechts 12% van de vergoedingen genereren, vangen blockchains nog steeds >90% van de marktkapitalisatie. DeFi genereert 73% van alle vergoedingen… en houdt echter <10% van de marktkapitalisatie. Iets voelt verkeerd geprijsd... Ik zou schatten dat de vergoedingen + P/F van DeFi nog wat ruimte hebben om te groeien, terwijl ik alleen zie dat de vergoedingen van blockchains dalen in termen van marktaandeel naarmate er meer blockspace wordt gecreëerd en commoditisering doorgaat.