Pasar sebagai Cermin: Bagaimana Pasar Prediksi Menjadi Lapisan Probabilitas Publik Saya terus memikirkan peta satu-ke-satu Luis Borges, yang menggambarkan upaya-kekaisaran kuno untuk membuat peta yang sangat detail yang ukurannya sama persis dengan wilayah yang diwakilinya. Semakin dekat kita ke representasi yang sempurna, semakin tidak berguna. Tapi pasar justru sebaliknya. Miliaran fakta, pendapat, dan insentif dihancurkan menjadi satu angka yang diperbarui setiap detik. Kompresi itu adalah fiturnya, bukan bug. Likuiditas melahirkan kebenaran, dan likuiditas yang lebih dalam melahirkan kebenaran dalam HD. Perluas itu ke pasar prediksi pada tahun 2025. Alih-alih seribu esai dan jajak pendapat, Anda mendapatkan satu probabilitas yang dapat dilawan oleh siapa pun. Seiring dengan semakin dalam likuiditas, peluang tersebut menjadi API publik untuk realitas konsensus, itulah sebabnya saya melihatnya bergeser dari rasa ingin tahu ke infrastruktur. Inilah cara saya melihat itu terungkap, secara berurutan: 1) Aturan Mengarah ke Akses Engsel besar adalah aturan yang jelas. Pada tanggal 9 Juli, QCX, yang melakukan bisnis sebagai @Polymarket AS, secara resmi ditetapkan sebagai Pasar Kontrak yang Ditunjuk oleh CFTC. Itu adalah lisensi yang nyata dan sesuai buku. Ini menciptakan jalur yang sesuai untuk perdagangan dan kliring AS. Beberapa hari kemudian, Polymarket mengatakan akan mengakuisisi QCEX, bursa dan clearinghouse berlisensi CFTC, seharga $ 112 juta. Beberapa outlet melaporkan bahwa DOJ dan CFTC juga telah menutup penyelidikan mereka terhadap Polymarket, menghilangkan overhang yang tersisa dari tahun 2024. Jika Anda peduli dengan kurva adopsi, ini adalah saat ketika distribusi ke pengguna AS menjadi masalah eksekusi daripada pertanyaan hukum. Kejelasan peraturan biasanya memampatkan spread dan memusatkan likuiditas. Kita harus mengharapkan hal yang sama di sini. Pengalaman @Kalshi sebagai tempat yang diatur secara federal menunjukkan lisensi menarik mitra dan media arus utama. Lisensi DCM memungkinkan Polymarket bersaing dengan pijakan yang sama di AS, di mana likuiditas terdalam berada. 2) Akses Memperdalam Likuiditas...