市場如鏡：預測市場如何成為公共概率層 我一直在思考路易斯·博爾赫斯的單一映射，它描述了一個古老帝國徒勞無功地試圖創建一張與其所代表的領土完全相同大小的詳細地圖。 我們越接近完美的表現，它的實用性就越低。 但市場恰恰相反。 數十億的事實、觀點和激勵被壓縮成一個每秒更新的數字。這種壓縮是特性，而不是缺陷。流動性產生真相，而更深的流動性則產生高清真相。 將這一點擴展到2025年的預測市場。 與其說有千篇論文和民意調查，不如說你得到一個任何人都可以交易的單一概率。 隨著流動性的加深，這些賠率成為共識現實的公共API，這就是我看到它們從好奇心轉變為基礎設施的原因。 我認為這將按以下順序展開： 1) 規則引導訪問 關鍵在於明確的規則。7月9日，QCX以@Polymarket US的名義被CFTC正式指定為指定合約市場。這是一個真實的、在冊的許可證。它為美國的交易和清算創造了合規路徑。 幾天後，Polymarket表示將以1.12億美元收購CFTC許可的交易所和清算所QCEX。多家媒體報導，司法部和CFTC也已結束對Polymarket的調查，消除了2024年的懸而未決問題。 如果你關心採用曲線，這就是分發給美國用戶成為執行問題而不是法律問題的時刻。 監管透明度通常會壓縮價差並集中流動性。我們應該在這裡期待同樣的結果。@Kalshi作為聯邦監管場所的經驗表明，許可證吸引主流合作夥伴和媒體。 DCM許可證使Polymarket能夠在美國平等競爭，而美國是流動性最深的地方。 2) 訪問加深流動性...