Risk-Off-signalen antyder en mer komplex fas som ekar i februari–april. Sekvensen utspelade sig i 3 steg: 1⃣ Tidig övergång: säljtrycket ökar men kontrolleras 2⃣ Full Risk-Off: det svåra benet när försäljningen expanderar och likviditeten tunnas ut 3⃣ Exitfas: trycket lättar med en sista likvidation Se hur spotefterfrågan förblev hausse genom alla faser och förhindrade en björnmarknad. Detta är anledningen till att denna sekvens signalerade ett regimskifte, inte ett sammanbrott. Bitcoin har varit i fas 1, med kontrollerad försäljning och stabil spotefterfrågan. Men när säljtrycket ökar kan Bitcoin glida rakt in i fas 2, vilket utlöser ett fullständigt regimskifte mot en björnmarknad. Nästa drag i Risk-Off kommer att definiera vägen.