人們低估了 @arbitrum 的一件事，就是它的流動性相比於大多數其他 L2 的深度，以及這些流動性被使用的效率。 你可以整天爭論敘事，但流動性是決定一條鏈對於交易者、流動性提供者、聚合器和需要可靠執行和低滑點的大規模協議的競爭力的主要因素。 — Arbitrum 在 L2 中擁有最平衡的流動性配置之一。你不會看到流動性僅在激勵活動進行時激增，或是 70% 的 TVL 集中在一個協議中。 作為參考，即使是 Base 的頂級協議也佔其 TVL 的 ~43%。與此同時，@aave 僅佔 Arbitrum 的 TVL 的 36%。 此外，其他鏈上的流動性外流已成為一種模式。激勵結束，TVL 崩潰，交易量下降。一個完美的例子是 Blast。 Arbitrum 的穩定流動性打破了這個循環。 即使在激勵周期之外，交易量也保持穩定，協議不會在獎勵發放暫停的瞬間崩潰。這就是一條承載 DeFi 的鏈和一條真正驅動 DeFi 的鏈之間的區別。 在 Arbitrum 上， • 流動性深度轉化為可靠性 • 可靠性轉化為執行 • 執行轉化為交易量 • 交易量轉化為費用 • 費用直接轉化為可持續性。 這就是 @arbitrum 運作的飛輪。它不需要催化劑。催化劑已經嵌入其結構中。