我追蹤2年期國債收益率，因為它引領通脹和美聯儲 這張圖顯示了2016年至2025年的三個關鍵宏觀指標： 1. 2年期國債收益率（藍線） 市場定價的短期利率和通脹的預期。往往引領美聯儲政策，對經濟狀況高度敏感。 2. 聯邦基金有效利率（紅線） 美聯儲的實際政策利率，滯後且比市場利率變動慢。 3. 美國CPI通脹（綠線） 年增率通脹。 陰影區域 = 美國經濟衰退。 你可以清楚地看到： 在2020年至2021年，2年期收益率在美聯儲加息之前激增——預期通脹。 在2023年至2025年，2年期收益率在美聯儲降息之前大幅下跌——預期通脹降溫和增長放緩。 這種先行滯後行為與歷史一致：2年期是未來美聯儲政策和經濟衰退風險的最佳單一預測指標。 2年期國債正在發出信號，表明美聯儲過於緊縮，將需要降息。通脹不再是問題，增長才是。