Los términos Valor y Cíclicos pueden ser mutuamente excluyentes. En mi opinión, las estrategias de valor no están definidas por sectores. El valor está eligiendo acciones dentro y entre sectores que son baratas. La energía y los materiales están impulsados más por los precios de las materias primas que por la inclinación de los inversores por las acciones baratas. El valor ha funcionado muy bien según lo definido por una amplia cartera de bajo P/E desde el 23. Los cíclicos no lo han hecho.