Cette baisse n'est que des détenteurs à long terme qui se font des rotations entre eux. Les anciens Bitcoiners vendent à des acteurs de la finance traditionnelle, qui tiendront également sur le long terme. La raison pour laquelle j'ai prédit le sommet au début de cette année est que les OG baleines vendaient massivement. Mais la structure du marché a changé. Les ETF, MSTR et d'autres nouveaux canaux continuent d'injecter de la liquidité fraîche. Les entrées on-chain restent encore fortes. Cette baisse est essentiellement les OG baleines qui tirent le marché. Maintenant, les fonds souverains, les fonds de pension, les fonds multi-actifs et les trésoreries d'entreprise construisent des canaux de liquidité encore plus grands. La théorie des cycles est morte jusqu'à ce que ces canaux de liquidité cessent de fonctionner.