2026 adalah tahun bursa terpusat secara kategoris terganggu oleh pasar onchain (alias pertukaran terdesentralisasi) Pasokan, likuiditas, dan infrastruktur pasar onchain telah melewati ambang batas sehingga siapa pun dapat memutar pertukaran tingkat produksi yang bersaing langsung dengan bisnis inti CEX yang ada (misalnya fomo). Banyak bursa besar menggabungkan pasar onchain yang mempercepat tren ini. Apa yang dulunya adalah parit (kyc/lisensi/regulasi terlebih dahulu) sekarang menjadi kerugian kompetitif terhadap aplikasi perdagangan baru, sementara penangkapan nilai telah pindah ke hulu ke penerbitan (pompa, polymarket, zora, clanker, dll) dan tingkat jaringan (solana benar-benar pertukaran yang menyamar sebagai L1). Pekerjaan infrastruktur selama bertahun-tahun memuncak menjadi waktu yang paling terbuka dan menarik untuk membangun pasar dan bursa baru. Bursa terpusat harus bijaksana di mana mereka memilih untuk bersaing karena hambatan telah turun dan sifat permainan telah berubah. Fase berikutnya ini akan menentukan hasil Yahoo vs. Google untuk peserta terbesar hari ini. Bagi industri pada umumnya, ini mungkin waktu yang paling menarik untuk bereksperimen dalam mendefinisikan dan meluncurkan pasar dan bursa baru dalam rantai. Apa yang terlihat bodoh, tidak serius atau aneh sekarang mungkin lebih benar daripada salah. Berharap untuk melihat pasar yang lebih berpendirian, khusus, dan khusus. Saya sangat panjang tren ini memasuki tahun 2026. Masa-masa menarik di depan.

Rel onchain telah membuktikan nilainya. Hujan membuatnya dapat digunakan oleh semua orang, dan membuatnya tidak terlihat dalam prosesnya. Hari ini, kami mengumumkan Seri C $250 juta kami dengan valuasi $1,95 miliar untuk terus membangun. 🧵

Menurut Canton, blockchain memiliki 95% pangsa pasar RWA yang "diwakili". $382 miliar aset. Maaf, hanya satu aset, Beli Kembali Aggrements di Broadridge DLR. Saya bahkan tidak akan mencoba menjelaskan apa itu Canton (database yang dimuliakan), mengapa mungkin ada banyak RWA di sana (Anda dapat mencetak jumlah berapa pun, dan terus terang saya terkejut ada begitu sedikit) dan apa saja RWA yang "diwakili" ini (berpikir - tidak berguna). Cukuplah untuk mengatakan bahwa ini adalah metrik yang tidak berguna dan membingungkan Jika ini yang kami maksud dengan "revolusi RWA" maka saya kira ini bukan apa yang saya daftarkan untuk bekerja di ruang ini. Kita bisa melakukan yang lebih baik.