2026 é o ano em que as exchanges centralizadas são categoricamente perturbadas pelos mercados onchain (também conhecidos como exchanges descentralizadas) A oferta, liquidez e infraestrutura do mercado onchain ultrapassaram o limiar de tal forma que qualquer um pode criar uma exchange de nível de produção que compete de frente com o negócio central das CEX existentes (por exemplo, fomo). Muitas grandes exchanges estão agregando mercados onchain, o que está acelerando essa tendência. O que costumava ser uma barreira (kyc/licenças/regulação em primeiro lugar) agora é uma desvantagem competitiva em relação a novos aplicativos de negociação, enquanto a captura de valor se deslocou para a emissão (pump, polymarket, zora, clanker etc) e para o nível da rede (solana é realmente uma exchange disfarçada de L1). Anos de trabalho em infraestrutura estão culminando no momento mais aberto e emocionante para construir novos mercados e exchanges. As exchanges centralizadas precisarão ser criteriosas em onde escolher competir, uma vez que as barreiras foram derrubadas e a natureza do jogo mudou. Esta próxima fase determinará os resultados de Yahoo vs. Google para os maiores participantes de hoje. Para a indústria em geral, este é provavelmente o momento mais emocionante em um tempo para experimentar na definição e lançamento de novos mercados e exchanges onchain. O que parece estúpido, não sério ou estranho agora provavelmente está mais certo do que errado. Espere ver muitos mais mercados opinativos, especializados e de nicho. Estou muito otimista com essa tendência indo para 2026. Tempos emocionantes à frente.

As ferrovias onchain provaram seu valor. A Rain está tornando-as utilizáveis por todos, mantendo-as invisíveis no processo. Hoje, estamos anunciando nossa Série C de $250M com uma avaliação de $1.95B para continuar construindo. 🧵

De acordo com a Canton, a blockchain tem 95% de participação de mercado dos RWAs "representados". $382B de ativos. Desculpe, apenas um ativo, Acordos de Recompra na Broadridge DLR. Não vou nem tentar explicar o que é a Canton (um banco de dados glorificado), por que presumivelmente há tantos RWAs lá (você pode cunhar qualquer quantidade, e francamente estou surpreso que haja tão pouco) e o que são esses RWAs "representados" (pense - inútil). Basta dizer que esta é uma métrica tão inútil e confusa quanto pode ser. Se é isso que queremos dizer com a "revolução RWA", então acho que isso não é o que assinei para trabalhar neste espaço. Podemos fazer melhor.