أين تتركنا كل هذه الإشارات المختلطة؟ نحن في دورة سوق يبدو أن المستثمرين يتأرجحون من ذيل إلى آخر. ذراع الرافعة هو الذيل الأيمن ، لكن الفقاعة ستعيدنا في النهاية إلى اليسار. سيكون ارتفاع علاوة الأجل على السندات الطويلة أيضا ذيلا يسارا واضحا ، لكن هذا الجانب نائم في الوقت الحالي. عند عائد 4٪ ، يقدم عائد 10 سنوات قيمة محدودة من وجهة نظري. في حين أن السندات لم ترتبط ارتباطا إيجابيا بالأسهم كما كانت في عام 2022 ، إلا أنها لم تعد مرتبطة سلبا أيضا. يمكننا أن نرى هذا في مخطط التبعثر أدناه ، والذي يوضح الارتباط لمدة 5 سنوات لفئات الأصول التي أتتبعها مقابل سندات الخزانة طويلة الأجل (أفقي) و S&P 500 (عمودي).