Zwei Dinge treiben den Anstieg der langfristigen Anleiherenditen voran: (i) Ein großer Teil der G10 hat hohe Defizite und Schulden nahe 100%; (ii) Die langfristigen Renditen wurden von den Zentralbanken künstlich niedrig gehalten. Das beste Beispiel dafür ist Japan, wo die 30-Jahres-Rendite die gleiche ist wie in Deutschland. Das ist verrückt.