Mitä opin Dan Sundheimin harvinaisesta podcast-esiintymisestä (en edes syöttänyt tätä ChatGPT:n kautta): - Osta ennen tutkimusta: Aloita asema ennen idean täydellistä tutkimista (Stan Druckenmillerin tyyliin) - Älä palkkaa sivuttaisia varastopoimijoita: D1 ei palkkaa muista julkisista kaupoista, suosii PE-ehdokkaita - heillä on teknisiä taitoja eikä ennakkoluuloja osakkeiden poimimisesta, mikä on hyvä asia - Analyytikon osumaprosentti ei ole niin korkea kuin hän haluaa: PE-palkkauksella kestää 3 vuotta, mutta lisäarvoa tuottavien palkkausten osumaprosentti on alhaisempi kuin hän haluaa D1:ssä, vaikea löytää jotakuta, jolla on intuitiota ansaita rahaa osakkeilla - Hyvin harvat luontaiset osakepoimijat: Hyvin harvat työntekijät osoittavat osakelahjakkuutta hyvin varhaisessa vaiheessa, jotkut käyttävät aikaa alan tietämyksen lisäämiseen ja sitten onneksi tuovat lisäarvoa, joillakin ei vain "ole sitä" - Sinun täytyy rakastaa työtä: Tämä ei ole "sulje kannettava tietokone päiväksi ja unohda se" -urapolku. Olet aina päällä. - Analyytikoilla on valesalkku: D1 juurruttaa salkunhoitokoulutusta junioreihin. Se, miten heidän valesalkkunsa toimii vuoden lopussa, vaikuttaa heidän palkkaansa. Tämä on todennäköisesti perintö, joka on juurrutettu Daniin Viking Globalin toiminnasta, jossa hän oli aikoinaan tietohallintojohtaja. - Positioiden koko: on tasapainotettava riskipalkkion (eli tulevan tuloksen hajaantumisen) välillä. Tällä hetkellä hyvässä vauhdissa olevien yritysten pitäisi saada enemmän allokaatioita (minkä myös Paul Enright on maininnut) - Tunteiden epäsymmetria julkisessa sijoittamisessa: kun salkku toimii, hän ei ole euforinen; Mutta salkku ei ole, kovin stressaavaa, koska menettää rahaa asiakkaille. Hän oli silminnähden tuskallinen puhuessaan GameStop-saagasta, joka näyttää olevan aidosti hänen huonoin aikansa urallaan, mitä hän sanoi myös David Rubinsteinin haastattelussa - Miten vähittäiskauppiaat muuttivat lyhyeksi myyntiä: positioiden on mitoitettava pienemmäksi, jotta he voivat ratsastaa ulos, kun se nousee 10-kertaiseksi; Lyhyt alfa parempi kuin ennen, koska yliarvostettuja osakkeita on absoluuttisesti enemmän - Shortsien tyypit: hän ei tee huijauksia, koska isoilla kirjaimilla niitä on liian vähän. D1 keskittyy maallisiin shortseihin. Hän ei pidä syklisistä shortseista, jotka ovat tällä hetkellä ylituloja (ajattele COVID-vetoa kuluttajien nimiin, kuten Mattress) - Yrityskauppojen riski lyhyeksi myyntiin: hänen mukaansa maallisesti haastettuja yrityksiä ei juuri koskaan osteta (kuka haluaa ostaa hitaammin kasvavan yrityksen kuin sinun?), mutta markkinaosuutta luovuttavat nimet voivat houkutella aktivisteja, jotka voivat nostaa osakkeita - Yhdysvallat vs. Euroopan markkinat käänteiden havaitsemisessa: Yhdysvaltalaiset sijoittajat näkevät nopeasti muutoksen ja useat laajenevat nopeasti - tuloskausi: Dan herää joka päivä kello 3 ilman syytä. Tuloksen aikana hän on puhelussa nuorempien analyytikoiden kanssa, jotka vaativat nopeaa yhteenvetoa tuloksen tapahtumista. Jos ei mitään aineellista, saattaa mennä takaisin nukkumaan. Jos olennaista, tekee päätöksen luultavasti jo keskustelun aikana. - Rahan ansaitseminen moninkertaisella laajentumisella: Suurin osa rahasta ansaitaan moninkertaisella laajentumisella, mikä ilmenee markkinoiden käsityksestä yrityksen pitkän aikavälin kassavirran muodostumisen vakaudesta - miksi lopettaa sijoittaminen Kiinaan: hän ei pidä siitä, että Kiinan hallitus vaikuttaa pääoman allokointiin ja suosii satunnaisia toimialoja eri aikoina. Kiinalaiset TMT-nimet, huolimatta mahdollisesti yhdysvaltalaisiin kollegoihinsa paremmasta teknologiasta, olivat varovaisia voittamaan jatkuvasti tulosta, koska osakkeet nousevat ja herättävät hallituksen huomion. (Minun näkemykseni: Siksi kaikista suurista liiketoiminnallisista onnistumisista huolimatta Kiinan osakemarkkinat tuskin nousivat yrityksen arvonluonnin mukana) - Neuvoja hakijalle: lukeminen on tapa päästä eteenpäin kaikessa, ja se koskee varmasti sijoittamista. Lue paljon osakepitchejä ja katso, miten osakkeet toimivat, lue asioita teollisuudesta ja taloudesta.