Les rachats sont une illusion. Dans la crypto, ils ne créent pas de valeur, ils détruisent de la valeur. Brûler des revenus qui auraient pu alimenter une croissance réflexive à travers le développement de produits, l'acquisition d'utilisateurs et une distribution adéquate. Ne vous méprenez pas, c'est mieux que rien pour l'instant, et historiquement, les rachats avaient du sens : 1) À l'époque des chasses aux sorcières réglementaires, les projets devaient éviter tout ce qui ressemblait à un titre. Les rachats sont devenus le moyen évident de contourner la zone grise. 2) Les investisseurs étaient marqués par des arnaques et des fondateurs douteux. Les rachats sont devenus le moyen le plus simple pour les équipes de signaler leur alignement avec leur communauté. 3) 99 % de ce marché ne sont pas des investisseurs, ce sont des traders et des chasseurs de profits rapides. Ils veulent des catalyseurs rapides. Les rachats étaient des bonbons pour eux, bons pour un pump à court terme, mais mauvais pour une valeur durable. À mon avis, il est temps de changer. Nous avons maintenant des vents réglementaires favorables, des cadres précoces comme l'initiative Token Transparency de @Blockworks_, et une industrie qui veut clairement et a besoin de mûrir. Les fondateurs devraient commencer à construire pour les investisseurs à long terme et les communautés de base, ceux qui veulent un potentiel asymétrique via des effets de composition. Cela nécessite de la transparence, de la confiance, et de traiter les tokens comme ce qu'ils sont destinés à devenir : des actions sur la chaîne. Là où les flux de trésorerie s'accumulent, les trésoreries croissent, et les détenteurs peuvent souscrire de la valeur sur des années, pas des semaines. Le marché n'a pas besoin de plus de rachats. Il a besoin de tokens productifs et de patience.