Desculpas pelo gráfico desordenado e pelo comprimento, mas esta é a minha visão de mercado atual destilada em um post: O dólar, acima de tudo, ditará para onde vamos na próxima imo A próxima perna mais baixa no DXY (como estou esperando) leva ao ambiente mais arriscado na extremidade mais distante da curva de risco que vimos em todo o ciclo; considerando que, um fundo cíclico e uma oferta sustentável de volta acima de 101 no DXY e parece sombrio no médio prazo para o risco, na minha opinião Microcaps vs Consumer Staples é meu proxy pessoal para as perspectivas futuras de crescimento, inflação e liquidez - podemos ver no painel superior como ele mapeia bem um composto de ciclo de negócios que compreende spreads de crédito, PMIs, breakevens de inflação e muito mais Se esse índice intersetorial estiver tendo um bom desempenho, podemos razoavelmente esperar que as perspectivas futuras de crescimento, inflação e liquidez sejam ⬆️ Além disso, historicamente, vimos rompimentos mensais acima do ATH em $IWC como precursores daquele ambiente de estágio final que muitos (com precisão, na minha opinião) determinaram como até agora perdendo esse 'ciclo' ... Isso, por sua vez, coincidiu com períodos em que o USDCNH tendeu a mínimas cíclicas (o yuan supera, o dólar enfraquece) - isso por si só é um bom proxy para a relativa facilidade ou aperto das condições financeiras; você pode observar como o USDCNH atinge o fundo, o composto do ciclo de negócios atinge o pico - e assim a perspectiva futura de crescimento + inflação + liquidez se torna negativa ... Enquanto isso, novamente historicamente, a euforia mais clássica em criptomoedas ocorre logo nos picos do composto do ciclo de negócios e nas mínimas do USDCNH ... É por isso que acho que a próxima grande etapa do DXY é tão crítica para a direção de todo o resto nos próximos 6 meses - e acho que o desempenho superior persistente de Microcaps vs Consumer Staples está nos dando um sinal quanto a essa direção de viagem: Por que o mercado estaria aumentando a IWC/XLP a tal grau de divergência com o composto do ciclo de negócios (com a própria IWC fechando outubro em máximas históricas) se a perspectiva futura de crescimento + inflação + liquidez fosse negativa? E o que ajuda todos os três a subir? Um dólar mais fraco.

Pode ver como os picos no composto do ciclo de negócios tendem a se correlacionar com vales em DXY e (ainda mais) USDCNH (ambos invertidos aqui) Também compartilhando as expectativas atuais sobre DXY vs se eu estiver errado e aceitarmos de volta acima de 101 no Q1 Todo mundo já sabe que um dólar mais fraco geralmente é bom para o crescimento, inflação e liquidez - mas minha crença é que o mercado já está nos dizendo para onde o dólar provavelmente está indo (e, portanto, para onde o crescimento, a inflação e a liquidez estão indo) por causa do desempenho superior entre setores

Aqui está a sazonalidade do CNYUSD também, que aponta para o melhor período de 3 meses para a força do Yuan sendo de novembro a janeiro