Contrariamente à crença popular, o primeiro a mover-se nem sempre é a melhor aposta. Num mercado massivo e indefensável, o segundo a mover-se muitas vezes vence, e geralmente você pode entrar (investir ou juntar-se à equipa) a uma fração minúscula da avaliação. O que importa não é quem começa primeiro, mas quem executa melhor. Na prática, isso geralmente significa a equipa mais orientada por dados que ajusta mais rapidamente. Quando a Blue Apron foi avaliada em cerca de ~$500M (com rumores a empurrá-la para ~$2B), eu investi na Home Chef na minha sorte de avaliação de $3M, um número em que entrei em vários dos meus melhores investimentos. Era uma cópia, mas o fundador Pat Vihtelic era calmo, lógico e incansavelmente orientado por métricas. Na minha opinião, a única diferença real entre as duas empresas era o tempo e a execução, o que tornava o perfil de risco/recompensa extremamente atraente. Uma chamada de duas horas com Pat numa viagem de carro tornou a decisão óbvia. Ele respondeu a cada pergunta exatamente da maneira que eu teria, apenas de forma mais polida. Quando a empresa mais tarde enfrentou uma crise de liquidez, fiquei feliz em fornecer um empréstimo porque ele era racional, e eu confiava em como ele lidaria com isso. A Blue Apron tornou-se pública e acabou vendida por ~$103M. A Home Chef, a “cópia”, foi vendida para a Kroger por ~$700M incluindo earn-out, apenas quatro anos após o meu investimento. A melhor parte: a Home Chef fez isso com aproximadamente 1/10 do capital que a Blue Apron levantou. Execução > narrativa. Avaliação > ser cedo.

Conheci o Bill Ackman há alguns anos numa piscina de hotel. Um cara adorável. Acabámos por memorizar os números de telefone um do outro só para provar que conseguíamos. Como cofundador do Tinder, sempre pensei que ele tinha ainda mais potencial. 1k gostos e eu vou entrar em contato com o Bill sobre a ideia do Tinder 2.0 Vamos chamá-lo: Posso Conhecer-te

A Whop acaba de ultrapassar os $2B em GTV e $142 milhões em ARR. A Gen Z não quer empregos tradicionais. A Whop está a tornar-se a espinha dorsal de como eles ganham. Estou ligeiramente enviesado... Investi na @WhopIO a uma avaliação de $3M em 2021 e continuo a ser o maior acionista fora dos fundadores. Mesmo a partir dessa posição, ainda não entendo completamente como a Gen Z ganha a vida. A maioria dos investidores está adormecida. Eles vão notar quando o ARR passar de $142M para $1B em 18 meses. O CEO Steven é um dos líderes mais naturalmente talentosos da sua faixa etária. Um engenheiro de classe mundial com um alcance, velocidade e instinto incomuns. Ele tem o tipo de talento bruto e não estruturado que não se pode fabricar: habilidades de piano aleatórias insanas, mas sem o polimento da Ivy League. A Whop é uma joia escondida... uma empresa geracional construída por fundadores geracionais.