Piața încă $IREN tratează ca pe un miner care a avut noroc. Realitatea este complet diferită. Aceasta este una dintre puținele companii din SUA care pot transforma POWER în COMPUTE la scară hiperscaleră și piesele sunt deja puse la punct: ✅ 3 GW au asigurat energie regenerabilă ✅ Integrare verticală completă (energie, teren, construcții, centre de date, operațiuni) ✅ Facilități AI răcite cu lichid construite pentru rack-uri GB300 de înaltă densitate ✅ Un contract de 9,7 miliarde de dolari / 5 ani cu Microsoft, cu 20% plată anticipată ✅ Locații în activare în aprilie 2026 (Sweetwater 1), deja blocate și programate Cu venituri anuale de 1,94 miliarde de dolari pentru o capacitate de 200MW, asta înseamnă 9,7 milioane de dolari ARR pe MW. Aceasta nu este economia minerilor. Aceasta este economia hiperscalerilor. Șanțul nu sunt plăci video. Este puterea + teren + construirea + operarea stack-ului. Execuție rapidă, energie cu costuri reduse, infrastructură eficientă (1.1 PUE) și o conductă pe care concurenții nu o pot replica peste noapte. Era AI intră într-o fază în care energia devine adevăratul blocaj, nu siliciul. $IREN este deja poziționată acolo unde toți ceilalți încearcă să ajungă. Oamenii pot dezbate acțiunile, dar infrastructura și execuția nu sunt subiecte de dezbatere. Sunt deja construite. $IREN va surprinde mulți oameni.

$NBIS raportează T3 2025 pe marți 11/11 înainte de piață. Ultimul Q2 a fost o nebunie: ✅ +625% venituri anuale la 105 milioane USD, ✅ Bătaie EPS (-0,38 vs -0,41), ✅ ARR a crescut la 900 de milioane de dolari - 1,1 miliarde de dolari. Acțiunile au explodat cu +44% după tranzacția Microsoft de 17,4 miliarde de dolari / 5 ani. $IREN blocat și un ✅ 9.7 miliarde USD / 5 ani Acord cloud Microsoft AI cu 20% plată în avans ✅ Vizibilitate a veniturilor de 1,94 miliarde USD/an. Acțiunile au crescut cu +22% la anunț, dar au fost vândute în baia de sânge de săptămâna trecută. Dacă $NBIS înregistrează un T3 puternic marți, → $IREN crește în simpatie. Am văzut deja asta în septembrie: știrile NBIS-MSFT au ridicat AMBELE burtine. Luni = probabil ultima șansă de a cumpăra IREN în 60 USD înainte de a lovi catalizatorul.

$IREN - ADEVĂRUL din spatele flexului Q1: ✅ Venit net de 384,6 milioane de dolari - dar 665 de milioane de dolari din această sumă sunt câștiguri de marcare la piață pe forward-uri preplătite + apeluri plafonate → EBITDA adj de 91,7 milioane de dolari este punctul de referință operațional curat ✅ Mixul de astăzi: minerit BTC de 232,9 milioane USD față de 7,3 milioane USD AI Cloud → da, încă 97% BTC - ceea ce înseamnă că veniturile AI sunt practic neatinse pe măsură ce campusurile GPU se activează ✅ Ținta ARR de 3,4 miliarde USD la sfârșitul anului 2026 = 1,94 miliarde USD contractat de Microsoft + 1,5 miliarde USD BC (pe baza ipotezelor de utilizare a GPU-ului) ✅ GPU-urile de 140k reprezintă doar 16% din pachetul de putere de 3 GW al IREN - infrastructura hyperscaler este deja proiectată, plătită și asigurată cu energie ✅ Numerar de 1,8 miliarde de dolari - finanțat prin conversii cu cupon zero + finanțare GPU - agresiv, dar exact așa se nasc hiperscalerii: construiește înainte ca cererea să lovească ✅ Reproiectarea Childress la răcirea cu lichid de tip Tier-3 (superclustere de 100 MW, rackuri de 130-200 kW) = optimizează pentru sarcini de antrenament de înaltă densitate, nu pentru inferențe de hobby ✅ Cronologie: BC conversie GPU completă Eo'26, Sweetwater 1 aprilie'26, Sweetwater 2 sfârșitul '27 - aceasta este o rampă de infrastructură pe mai mulți ani, nu o tranzacție de la trimestru la trimestru Concluzie: IREN este deja pe teritoriul hiperscalerului - afacerea Microsoft + alinierea NVIDIA se dovedește a fi potrivită pentru piață, dar P&L nu a ajuns încă din urmă. Acea deconectare = oportunitatea. 🟢 $IREN