Рынок все еще рассматривает $IREN как майнера, которому повезло. Реальность совершенно иная. Это одна из немногих компаний в США, которая может превращать ЭНЕРГИЮ в ВЫЧИСЛЕНИЯ в масштабах гипермасштабирования, и все необходимые элементы уже на месте: ✅ 3 ГВт обеспеченной возобновляемой энергии ✅ Полная вертикальная интеграция (энергия, земля, строительство, дата-центры, операции) ✅ Охлаждаемые жидкостью AI-объекты, построенные для высокоплотных стоек GB300 ✅ Контракт на $9.7 млрд на 5 лет с Microsoft, с 20% предоплатой ✅ Объекты, которые начнут работать в апреле 2026 года (Sweetwater 1), уже заблокированы и запланированы При $1.94 млрд годового дохода на мощность 200 МВт, это $9.7 млн ARR на МВт. Это не экономика майнеров. Это экономика гипермасштабирования. Защитный барьер не в GPU. Он в энергии + земле + строительстве + эксплуатации. Быстрое выполнение, низкая стоимость энергии, эффективная инфраструктура (1.1 PUE) и pipeline, который конкуренты не могут воспроизвести за ночь. Эра AI вступает в фазу, где энергия становится настоящим узким местом, а не кремний. $IREN уже занимает позицию, куда все остальные пытаются попасть. Люди могут обсуждать акции, но инфраструктура и выполнение не подлежат обсуждению. Они уже построены. $IREN удивит многих.

$NBIS сообщает о результатах Q3 2025 во вторник 11/11 до открытия рынка. Последний Q2 был безумным: ✅ +625% год к году выручка до $105M, ✅ EPS превысил ожидания (-0.38 против -0.41), ✅ ARR вырос до $900M–$1.1B. Акции взлетели на +44% после сделки с Microsoft на $17.4B на 5 лет. $IREN также заключил ✅ сделку с Microsoft на облачные AI услуги на $9.7B на 5 лет с 20% предоплатой ✅ видимость выручки в $1.94B/год. Акции выросли на +22% после объявления, но были распроданы на прошлой неделе в кровавой бане. Если $NBIS покажет сильный Q3 во вторник → $IREN вырастет в ответ. Мы уже видели это в сентябре: новости NBIS-MSFT подняли ОБА тикера. Понедельник = вероятно, последний шанс купить IREN в диапазоне $60 до появления катализатора.

$IREN - ИСТИНА о гибкости Q1: ✅ Чистая прибыль $384.6M - но $665M из этого - это прибыли от переоценки на предоплаченные форварды + ограниченные коллы → Скорректированный EBITDA $91.7M - это чистый операционный ориентир ✅ Сегодняшняя структура: $232.9M от майнинга BTC против $7.3M от AI Cloud → да, все еще 97% BTC - что означает, что доходы от AI в основном представляют собой неиспользованный потенциал, когда GPU-кампусы начнут работать ✅ Цель по годовому доходу в $3.4B к концу 2026 года = $1.94B контракт с Microsoft + $1.5B на развитие BC (основано на предположениях об использовании GPU) ✅ 140k GPU - это всего лишь 16% от 3GW мощности IREN - инфраструктура гиперскейлеров уже проектируется, оплачивается и обеспечивается электроэнергией ✅ $1.8B наличными - финансируется за счет конвертируемых облигаций без купонов + финансирования GPU - агрессивно, но именно так рождаются гиперскейлеры: строить до того, как спрос появится ✅ Редизайн Childress для жидкостного охлаждения, подобного Tier-3 (суперкластеры 100MW, стойки 130–200kW) = они оптимизируют для высокоплотных нагрузок на обучение, а не для хобби-инференса ✅ Сроки: полная конверсия GPU BC к концу 2026 года, Sweetwater 1 - 1 апреля 2026 года, Sweetwater 2 - в конце 2027 года - это многоэтапный рост инфраструктуры, а не торговля от квартала к кварталу Итог: IREN уже находится на территории гиперскейлеров - сделка с Microsoft + согласование с NVIDIA подтверждают соответствие продукта и рынка, но P&L еще не успел за этим следовать. Этот разрыв = возможность. 🟢 $IREN