Rynki obecnie wyceniają zdumiewające 150 punktów bazowych cięć stóp procentowych przez Fed do końca 2026 roku (czarny). To przewyższa to, co było wyceniane w kwietniu po chaosie związanym z wzajemnymi taryfami. Większość z tego to po prostu rynki zwiększające ryzyko recesji w USA, tzn. jest to cykliczne. W tym nie ma dużego ryzyka związanego z Trumpem.