Pour la première fois depuis 1996, les banques centrales étrangères détiennent désormais plus de leurs réserves en or qu'en bons du Trésor américain. Ce changement, basé sur les données de Bloomberg, reflète une augmentation constante des achats d'or depuis le milieu des années 2000, parallèlement à un long déclin des avoirs en bons du Trésor. Le stratège macroéconomique Otavio "Tavi" Costa a souligné ce changement sur X, le qualifiant de début de l'un des rééquilibrages mondiaux les plus significatifs depuis des décennies. Il l'a comparé aux années 1970, lorsque un mouvement similaire a redessiné la finance mondiale et réduit la domination du dollar. Cette tendance signale un malaise croissant vis-à-vis de la dette américaine et un désir parmi les banques centrales de diversifier. L'incertitude géopolitique et la confiance déclinante dans le rôle du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale alimentent ce mouvement. Les achats continus ont déjà soutenu les prix de l'or, qui ont augmenté de plus de 35 % au cours de l'année écoulée. À la fin août, l'or se situait autour de 3 391 $ l'once, juste en dessous de son record historique de plus de 3 500 $. Dans le même temps, l'indice du dollar américain a chuté de près de 10 % cette année, tandis que les rendements des bons du Trésor restent élevés. Ce changement suggère que la finance mondiale entre dans une nouvelle phase. Les banques centrales semblent déterminées à considérer l'or comme une couverture plus sûre, soulevant des questions sur le rôle futur des bons du Trésor américain.