Lần đầu tiên kể từ năm 1996, các ngân hàng trung ương nước ngoài hiện nắm giữ nhiều dự trữ bằng vàng hơn là trái phiếu kho bạc Mỹ. Sự chuyển mình này, dựa trên dữ liệu của Bloomberg, phản ánh sự gia tăng ổn định trong việc mua vàng kể từ giữa những năm 2000 cùng với sự suy giảm lâu dài trong việc nắm giữ trái phiếu kho bạc. Nhà chiến lược vĩ mô Otavio “Tavi” Costa đã nhấn mạnh sự thay đổi này trên X, gọi đây là khởi đầu của một trong những sự tái cân bằng toàn cầu quan trọng nhất trong nhiều thập kỷ. Ông so sánh nó với những năm 1970, khi một động thái tương tự đã định hình lại tài chính toàn cầu và giảm bớt sự thống trị của đồng đô la. Xu hướng này báo hiệu sự lo ngại ngày càng tăng về nợ công của Mỹ và mong muốn của các ngân hàng trung ương trong việc đa dạng hóa. Sự không chắc chắn về địa chính trị và sự suy yếu niềm tin vào vai trò của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu đang thúc đẩy động thái này. Việc mua vàng liên tục đã hỗ trợ giá vàng, đã tăng hơn 35% trong năm qua. Tính đến cuối tháng 8, giá vàng dao động quanh mức 3,391 USD mỗi ounce, chỉ thấp hơn mức cao kỷ lục trên 3,500 USD. Đồng thời, Chỉ số Đô la Mỹ đã giảm gần 10% trong năm nay, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn ở mức cao. Sự chuyển mình này gợi ý rằng tài chính toàn cầu đang bước vào một giai đoạn mới. Các ngân hàng trung ương dường như cam kết với vàng như một biện pháp phòng ngừa an toàn hơn, đặt ra câu hỏi về vai trò tương lai của trái phiếu kho bạc Mỹ.