Ensimmäistä kertaa sitten vuoden 1996 ulkomaiset keskuspankit pitävät nyt enemmän varannoistaan kultaa kuin Yhdysvaltain valtionvelkakirjoja. Bloombergin tietoihin perustuva crossover heijastaa kullan ostojen tasaista kasvua 2000-luvun puolivälistä lähtien sekä valtiovarainministeriön omistusten pitkää laskua. Makrostrategi Otavio "Tavi" Costa korosti X:n muutosta ja kutsui sitä yhden merkittävimmistä maailmanlaajuisista tasapainotuksista vuosikymmeniin. Hän vertasi sitä 1970-lukuun, jolloin samanlainen liike muokkasi globaalia rahoitusta ja vähensi dollarin valta-asemaa. Suuntaus viestii kasvavasta levottomuudesta Yhdysvaltain velan suhteen ja keskuspankkien halusta monipuolistaa. Geopoliittinen epävarmuus ja heikentyvä luottamus dollarin rooliin maailman varantovaluuttana ruokkivat liikettä. Jatkuva ostaminen on jo tukenut kullan hintaa, joka on noussut yli 35 prosenttia viimeisen vuoden aikana. Elokuun lopulla kullan hinta oli noin 3 391 dollaria unssilta, mikä on hieman alle sen ennätyskorkeuden, yli 3 500 dollarin. Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari-indeksi on laskenut lähes 10 prosenttia tänä vuonna, kun taas valtiovarainministeriön tuotot ovat edelleen korkealla. Muutos viittaa siihen, että globaali rahoitus on siirtymässä uuteen vaiheeseen. Keskuspankit näyttävät sitoutuneen kultaan turvallisempana suojana, mikä herättää kysymyksiä Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tulevasta roolista.